下面就是小编给大家整理的试论企业长期股权投资管理策略与风险防范（共含6篇），希望您能喜欢！同时，但愿您也能像本文投稿人“黄焖鸡米饭李姐”一样，积极向本站投稿分享好文章。
二、企业长期股权投资存在的问题
企业长期股权投资在业务流程的各阶段都存在一些典型的问题，这些问题根植于投资风险之中，最终导致投资损失。具体来说，当前普遍存在的问题主要有以下这些。
（一）在投资决策阶段
1.长期股权投资盲目性较大，缺少战略规划。没有把长期股权投资提升至企业的战略层级，投资的过程充满盲目性。
2.股权尽职调查不充分，流于形式。不少企业委托外部中介机构进行尽职调查，一些中介机构也作为投资双方的媒介，他们出于自身的利益，可能会尽量促成投资，使信息被粉饰。还有的企业自主进行尽职调查，惯常做法是组织几个部门到目标公司进行考察，但人员往往只是企业内部指派的职员，而缺少外部的专家顾问，过程流于形式，走马观花，缺少针对性，有时甚至把目标公司单方提供的资料作为考察成果，这样必然使调查成果失实。
3.可行性报告与投资方案制作不完善，内容过多注重出资环节。由于前期的调查不充分，后期的可行性研究、投资方案的制定也会不完善，风险是环环相扣的因果链条。另外，在进行可行性研究时需要使用大量科学的财务分析方法，一些部门或人员图省事，草草应付。
4.高层决策者决策失误。企业的一些高层领导的个人意志和风险偏好会对投资决策产生明显的影响。一些决策者头脑发热，或决策层由少数人操纵，缺乏集体科学决策，亦或上级主管部门干预都会导致决策失误，进而导致投资损失。
（二）在投资营运管理阶段
1.项目的实施缺乏风险控制，随便找个范本就和对方签订协议，或者按照对方起草的协议和章程签订，没有根据自己的长期股权投资进行有针对性的风险防范。
2.企业的内部控制制度不健全，全面的投资管理体制没有建立，在进行长期股权投资后，未能组建明确的项目责任小组，导致项目管理真空。
3.外派人员管理混乱。一些企在投资后没有或不重视向目标公司外派管理人员，任其“自主经营”、自由发展，待出现问题时，方知投资成为泡影。另一方面，派去的董事等高级管理人员不作为，没能起到维护投资人权益，沟通投资双方的作用。更恶劣的是一些外派人员在缺少监督的环境中与被投资公司的内部人员合谋掏空被投资公司的资产，最终祸及投资方。
4.项目跟踪评价和统计分析环节缺失。企业缺乏投资项目后的评价环节，也没有相应的部门进行绩效的统计分析，导致投资方不能及时推广有益的经验，也不能及时终止不良的项目。
（三）在投资清理阶段
1.未预先设置投资清算的触发点，没有重大事件的应急处置方案，一旦发生促使投资退出的重大事件，往往被动开启退出机制，疲于应对。
2.没有成立专门的投资清理小组，没有设定退出目标，往往是“被动接招”，一路丧失主动权。不仅使退出的风险大增，还使事后无法进行奖惩，也不利于经验的总结。
3.投资退出时机和方式选择失误，使退出成本和投资损失大大增加。
三、建立全面的长期股权投资风险管理体系
全面风险管理体系是将风险管理的思想全面贯彻到风险防范的过程中，在整个企业层面构建制度大框架，并把企业法人治理结构、内部组织结构、内部控制等框架都涵盖其中。
（一）完善企业法人治理结构
（1）在投资前和投资决策阶段，重点是把制度框架建立起来并使其正常运转，以将投资决策纳入框架的规范。
（2）在投资营运管理阶段和投资清理阶段，重点是通过对重大事件的动态管理，加强长期股权投资的过程管理，并保证退出渠道畅通。
（二）建立合理的企业内部组织结构
我国企业内部组织结构大多为塔型的职能式结构。从董事会到总经理，然后下设职能部门。对企业来说，长期股权投资绝不只是企业高层拿决策、项目部门跑执行这么简单，他往往需要各部门各层级的协调配合，是一项系统工程。打破僵化的组织机构，进行结构再设计，可以根据长期股权投资的业务流程把现有的职能部门整合成几大系统，灵活调用。比如将企业的决策与计划部门整合成股权投资决策系统；将财务部、审计部等整合成股权投资核算监督系统。
（三）健全企业内部控制制度
1.健全内部控制的基本制度，形成内部控制网络，及时发现和有效控制投资风险。包括不相容岗位相互分离制度、授权审批制度、投资问责制度等。
2.健全内部会计控制，这是内部控制的重中之重，是贯穿长期股权投资业务流程始终的关键控制手段。
（四）按长期股权投资业务流程进行风险防范
1.投资决策风险的防范
包括进行有效的项目选择，进行充分的尽职调查，进行科学的可行性研究，进行严格的项目评审，领导层科学、透明的决策。
2.投资运营管理风险的防范
包括谨慎的谈判和签订协议，制定外派董事、监事和高级管理人员管理制度，实行项目责任小组对被投资公司实施全过程管理，及时开展投资项目后评价。
3.投资清算风险的防范
对长期股权投资清算风险的防范关键是要建立和完善股权投资退出机制,这不仅是以防万一，以备不时的必然要求，更是投资本身不断优化的内在需要。包括设定股权投资退出的触发点，设定合理的股权投资退出目标，制订完善的股权投资清理方案，对股权投资处置活动实施严格监控，做好总结和回顾工作。
四、结论
企业长期股权投资面临的风险是客观存在的，作为投资损失的根源，我们无法消灭它们，只能加以防范。要有效的减少投资损失，就必须全面而又有针对性的解决问题、防范风险。想达到这一切，最根本的途径是建立全面风险管理体系，从基本的制度层面构筑保障，防患于未然。
【论文摘要】长期股权投资在企业的对外投资中占有举足轻重的地位，是因为它以长期持有被投资单位股份为目的，意在对其施加影响。本文针对企业长期股权投资面临的风险和存在的问题，提出建立全面的风险管理体系，包括完善企业法人治理结构，合理化企业内部组织结构，健全企业内部控制和构建流程化的投资风险防范机制，有效防范股权投资风险。
【论文关键词】长期股权投资；法人治理结构；内部控制；组织结构
一、企业长期股权投资面临的风险
长期股权投资面临的风险可分为投资决策风险、投资运营管理风险和投资清算风险。具体来说：
（一）投资决策风险
1.项目选择的风险。主要是被投资单位所处行业和环境的风险，以及其本身的技术和市场风险。
2.项目论证的风险。主要是投资项目的尽职调查及可行性论证风险。
3.决策程序的风险。主要是程序不完善和程序执行不严的风险。
（二）投资运营管理风险
1.股权结构风险。包括：股东选择风险、公司治理结构风险、投资协议风险等。
2.委托代理经营中的道德风险。企业的所有权与经营权相分离，必然会产生委托代理关系。委托代理制存在着所有者与经营者目标不一致，信息不对称的弊端，代理人可能会利用自身优势，追求自身效益最大化，而产生的道德风险。
3.被投资方转移风险。主要是被投资企业存在的经营风险、财务风险、内部管理风险等会通过股权关系传递到投资方。
4.项目责任小组和外派管理人员风险。一方面，投资方选派项目责任小组或个人，对投资项目实行责任管理；另一方面，也向被投资方派驻董事、监事、副总经理等高级管理人员，由于责任小组与外派人员自身的知识、能力所限或是责任心不强，使管理的过程存在风险。
5.信息披露风险。被投资方管理层不严格遵照投资协议中有关信息披露的规定，故意拖延、不及时报告财务和重大经营方面的信息，暗箱操作，对外部投资者提供已过滤的、不重要的甚至虚假的信息，令投资方所掌握的信息具有很大的片面性和不完整性，使投资方处于严重的信息劣势之中，将严重影响投资方的管理。
（三）投资清理风险
1.来自被投资企业外部的风险。如利率风险、通货膨胀风险、政策法律风险等。利率风险主要是利率变动导致投资收益率变动，从而对投资人收益产生影响。通货膨胀风险是物价上涨时，货币购买力下降，给投资人带来的风险。政策法律风险主要是政府指导经济工作时所作的突然性政策转变，或新法律法规的出台，对企业经营产生致命影响。
2.来自被投资企业内部的风险。主要是被投资企业内部的技术风险、管理风险、道德风险等的转移，给投资方带来退出风险。
3.投资退出时机与方式选择的风险。
甲方(被并购方)：
乙方(并购方)：
鉴于：
1、甲方股东会已经同意乙方通过股权转让方式持有甲方 %的股权
2、甲方中转让股权的股东已经获得了法律上必要的批准和同意;
3、乙方董事会也已经同意通过股权转让方式受让甲方 %的股权。
所以，甲乙双方通过友好平等协商，就乙方收购甲方 %的股权事宜达成如下协议：
第一条：并购方式及内容
1.1 本次并购采用股权转让的形式，股权转让具体为：
1.1.1 由甲方股东c将其合法持有的甲方 %的股权转让给乙方所有;
1.1.1 由甲方股东d将其合法持有的甲方 %的股权转让给乙方所有。
1.2 下文所称“相关股权转让方”均指c和d。
1.3 甲方保证，于本协议签订之时相关股权转让方就上述交易之股权与乙方分别签署股权转让协议。
1.4 上述股权转让完成后，乙方将合法拥有甲方51%的股权，甲方保证，上述股权转让协议签署并履行后，甲方及相关股权转让方对该部分股权及相应的权益已经转让给乙方，甲方及相关股权转让方不得以任何名义对该部分股权及相应权益主张权利。
1.5 并购后甲方的股权结构变为：
1.5.1 乙方合法持有甲方股权比例为：51%;
1.5.1 e合法持有甲方股权比例为：49%。
第二条 财务基准日及甲方资产评估报告
2.1 本次并购的财务基准日为____年_____月____日___，涉及的甲方资产以***会计事务所于____年_____月____日___出具的资产评估报告记载为准。
2.2 前述财务基准日夜是划分乙方和相关股权转让方对甲方富有鼓动义务以及其他法律责任的界限，基准日前的股东义务和法律责任仍由相关股权转让方承担，基准日后的股东义务和法律责任由乙方承担。
第三条 股权转让价格及支付方式
3.1 股权转让价格为本协议第二条规定的财务基准日甲方51%股权所对应的甲方净资产价值。
3.2 股权转让价格以货币资金(人民币)分三期支付给相关股权转让方;
3.2.1 于本协议第一条第1.2款规定的股权转让协议签署生效后7日内支付股权转让款的20%;
3.2.2 于完成本次股权转让工商变更登记后15日内再支付股权转让款的70%;
3.2.3 剩余的10%股权转让款于完成本次股权转让工商变更登记两年期满后付清。
第四条 甲方企业性质的变更及手续办理
4.1 鉴于乙方是外资企业，且本次并购完成后，乙方将合法持有甲方51%的股权，因此，根据中华人民共和国法律，甲方企业性质将变更为中外合资经营企业。
股权投资指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。
股权投资的主要内容
股权投资通常是为长期（至少在一年以上）持有一个公司的股票或长期的投资一个公司，以期达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险的目的。
如被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料，在市场上这种原材料的价格波动较大，且不能保证供应。在这种情况下，投资企业通过所持股份，达到控制或对被投资单位施加重大影响，使其生产所需的原材料能够直接从被投资单位取得，而且价格比较稳定，保证其生产经营的顺利进行。
但是，如果被投资单位经营状况不佳，或者进行破产清算时，投资企业作为股东，也需要承担相应的投资损失。股权投资通常具有投资大、投资期限长、风险大以及能为企业带来较大的利益等特点。股权投资的利润空间相当广阔，一是企业的分红，二是一旦企业上市则会有更为丰厚的回报。同时还可享受企业的配股、送股等等一系列优惠措施。
股权投资分为以下四种类型：
（1）控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。
（2）共同控制，是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。
（3）重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不决定这些政策。
（4）无控制，无共同控制且无重大影响。
股权投资的区别
股权投资是作为股东，有参与决策投票的权利，按照企业实现的利润享有红利；债券投资，是债主，相当于借钱给对方，没有投票权，只是按照债券的约定定期收取利息，并且这个利息一般是固定的，并且跟企业的经营情况没有直接关系
把股权投资和债权投资这些长期投资与前面讲述的短期投资相比，二者的差别为：
（1）投资期限不同。
（2）投资方式不同。
（3）投资目的不同。
股权投资的核算方法
成本法核算
（1）投资企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响的，长期股权投资应采用成本法核算。
采用成本法时，除追加或收回投资外，长期股权投资的账面价值一般应保持不变。被投资单位宣告分派的利润或现金股利，确认为当期投资收益。投资企业确认投资收益，仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得的被投资单位宣告分派的利润或现金股利超过上述数额的部分，作为初始投资成本的收回，冲减投资的账面价值。
成本法核算
（2）成本法下的分红问题现行《企业会计制度》规定，企业投资年度以后的利润或现金股利，确认为投资收益或冲减初始投资成本的金额，可按以下公式计算：
①应冲减初始投资成本的金额=（投资后至本年末止被投资单位累计分派的利润或现金股利―投资后至上年末止被投资单位累计实现的净损益）×投资企业的持股比例―投资企业已冲减的初始投资成本
②应确认的投资收益=投资企业当年获得的利润或现金股利―应冲减初始投资成本的金额
权益法核算
投资企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，长期股权投资应采用权益法核算。
采用权益法时，投资企业应在取得股权投资后，按应享有或应分担的被投资单位当年实现的净利润或发生的净亏损的份额（法规或公司章程规定不属于投资企业的净利润除外），调整投资的账面价值，并确认为当期投资损益。投资企业按被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少投资的账面价值。
企业应当定期对长期投资的账面价值逐项进行检查，至少于每年年末检查一次。如果由于市价持续下跌或被投资单位经营状况变化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值，应将可收回金额低于长期投资账面价值的差额，确认为当期投资损失。
股权的投资成本
股权投资应以取得时的成本确定。长期股权投资取得时的成本，是指取得长期股权投资时支付的全部价款，或放弃非现金资产的公允价值，或取得长期股权投资的公允价值，包括税金、手续费等相关费用，不包括为取得长期股权投资所发生的评估、审计、咨询等费用。
成本法与权益法变更
原采用权益法核算的长期股权投资改按成本法核算，或原采用成本法核算的长期股权投资改按权益法核算时，按原投资账面价值作为投资成本。
投资企业因追加投资由成本法转为权益法的，投资企业应在中止采用成本法时，按追溯法调整确定长期股权投资帐面价加上追加投资成本等作为初始成本。如何按照追溯法调整？我们认为，可以合并编制追溯调整成本法转为权益法的首次股权投资，也可以分项编制溯调整成本法转为权益法的首次股权投资。而不应该只按照《企业会计准则――投资》上的一种账务处理方式。
减值准备
股权投资减值准备是针对长期股权投资账面价值而言的，在期末时按账面价值与可收回金额熟低的原则来计量，对可收回金额低于账面价值的差额计提长期股权投资减值准备。而可收回金额是依据核算日前后的相关信息确定的。
相对而言，长期股权投资减值这种估算是事后的，客观一些，不同时间计提的减值准备金额具有不确定性。
会计处理
（1）本科目核算企业长期股权投资发生减值时计提的减值准备。
（2）本科目应当按照被投资单位进行明细核算。
（3）资产负债表日，企业根据资产减值或金融工具确认和计量准则确定长期股权投资发生减值的，按应减记的金额，借记“资产减值损失”科目，贷记本科目。处置长期股权投资时,应同时结转已计提的长期股权投资减值准备。
（4）本科目期末贷方余额，反映企业已计提但尚未转销的长期股权投资减值准备。
计提
（1）期末，企业的长期投资的预计可收回金额低于其账面价值的差额，借记“投资收益――计提的长期投资减值准备”账户，贷记“长期投资减值准备”账户。
（2）如果已计提减值准备的长期投资的价值又得以恢复，应在已计提的减值准备的范围内转回，借记“长期投资减值准备”账户，贷记“投资收益――计提的长期投资减值准备”账户。
合并报表
我国《企业会计准则――投资》规定，当长期投资未来可收回金额低于帐面价值时，应计提长期投资减值准备。
长期股权投资按权益法进行核算时，由于帐面余额是按照被投资企业净资产价值中所拥有的份额而进行调整的，因此当被投资企业净资产可收回价值低于帐面价值时，投资单位也应提取减值准备。如果被投资单位是受投资单位控制的，则在合并会计报表时产生了减值准备应如何处理的问题。
由于现行会计制度对此尚未规定，实务中处理也不一样。有的将其作为合并价差；有的比照内部应收帐款坏帐准备的处理，按原分录抵消。
长期投资减值准备与坏帐准备同是资产减值准备，但范围不同。对坏帐准备来说，是对局部资产计提的，对应的是母子公司之间某一项债权债务。当母子公司报表合并后，债务方的资产一经合而为一，应收帐款等于收回，坏帐因素自然消除，除非债务方的总资产小于该项内部债务，而这种情况一般很少发生，因此坏帐准备应予全额抵消。
但长期股权投资对应的是被投资方的整体净资产，其可收回金额的减值隐含在总资产中。既然被投资单位的总资产减值已成事实，因此合并报表也应反映这个事实。如果在抵消长期股权投资的同时也比照抵消内部应收帐款的同时抵消坏帐准备的方法，将长期投资减值准备抵消（即借记“长期投资减值准备”，贷记“投资收益”），就会将原来已经反映较为真实的资产又重新虚列，同时高估了收益。
（1）从理论上来讲，长期投资减值准备实际上是合并总资产的减项，不能抵消。但由于它是按照单个项目计提的，长期股权投资既已抵消，长期投资减值准备还留在报表项目中，于理不合。实际上当子公司的资产一经并入，此时的减值准备的意义已经发生了变化，体现的是子公司资产的减值，因此减值准备或是应下推到子公司各项资产中去，或是在合并报表中单列项目反映。
（2）由于下推比较困难，也无法一一对应；国家会计制度没有规定，单列项目也不实际。在目前情况下，建议将其转入“合并价差”项目。由于是贷差，同样达到夯实资产的目的。这样，既解决了长期投资减值准备出现“皮之不存、毛将焉附”的尴尬，也真实反映了合并资产的价值，使母公司原来运用的谨慎原则在合并报表中继续得到体现。
甲方：吉林省永超生态牧业有限公司(下称公司)
乙方： (认 购 人)
经甲方同意，乙方通过充分了解，自愿认购公司股权 股。双方在办理购股手续同时签属如下协议：
一、该股权持有人享有公司全部股东权益，同股同权、同股同利，并享有公司股权的增值收益和利润分红。
二、乙方同意并委托甲方承办日后股票在境外上市操作交易服务。
三、甲方负责为乙方承办境外上市工作相关事宜，包括在美国股票托管、开设资金账户、代理并代表乙方在境外上市的有关交易交割事宜。
四、为便于上市公司的股权交易交割，遵照中介机构的要求股权原件要由美国股票证券托管公司管理，便于股票交易时办理相关手续。
五、甲方承担股票上市前在美国办理的股票登记、托管、银行开户首次发生的费用，并承办美国上市相关股票手续。待美国登记、托管、银行开户及中国外币开户统一办理完毕后，乙方持甲方发给的股权确认书到公司领取在美国办理的股票及相关手续(即：股票副本复印件、股票登记回单、股票托管回单及国内股票外币开户账号)。
六、乙方在股权交易、挂失、私下转让等所发生的一切费用由乙方承担。甲方负责代收代办服务。
七、本协议一式三份，甲、乙双方各执一份，报备一份。
甲方：吉林省永超生态牧业股份有限公司 乙方(签字)：
年 月 日
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甲方：
乙方：
现 甲、乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本 协议书 ，并郑重声明共同遵守 ：
一、甲方 同意乙方向甲方所属的境外母公司注资(以下所提到的境外母公司均指要在境外上市的该公司)。
二、乙方向甲方的境外母公司注资(即股权投资)：
1、 注资方式：乙方将以现金的方式向甲方的境外母公司注资，注资额为rmb ，所占该境外母公司股权为 %。
2、 注资期限：乙方可以一次性全额注资或者分批注资，如若分批注资则须符合下列规定： 每月 注入 即 %, 注资 期限共 个月, 自本协议签订之日起次月 号起算。 乙方须在该规定的期限内注入所有资金。
3、手续变更：甲方可以采取增资或者股权转让的方式吸收乙方注入的资金，且甲方须在乙方注入所有资金rmb 后 个工作日内完成股东变更的工商登记手续。
4、 股权的排他性和无瑕疵：甲方保证对其拟增发或转让给乙方的股权拥有完全处分权，保证该股权没有设定质押，保证股权未被查封，没有工商、税务问题，并免遭第三人追索，否则甲方应当承担由此引起一切经济和法律责任。
5、 费用承担：在本次股权投资过程中，发生的相关费用(如见证、审计、工商变更等)，由甲方承担。
6、违约责任：
如乙方不能按期支付股权投资款，每逾期一天，应向甲方支付逾期部分转让款的万分之
的违约金。如因乙方违约给甲方造成损失，乙方支付的违约金金额低于实际损失的，乙方必须另予以补偿。
如甲方不能如期办理变更登记，或者严重影响乙方实现订立本协议书的目的，甲方应按照乙方已经支付的股权投资款的万分之 向乙方支付违约金。如因甲方违约给乙方造成损失，甲方支付的违约金金额低于实际损失的，甲方必须另予以补偿。
7、 退出机制：如若甲方的境外母公司最终没有在境外成功上市，乙方须向甲方按乙方的实际注资额转让所占该境外母公司的股权。
三、 甲方的 其他 责任：
1、 甲方 应指定专人 及时、合理地向乙方提供乙方在履行咨询服务过程中所必须的证件和法律文件资料 。
2、 甲方 对 其 提供的 一切 证件和法律文件资料的真实性、正确性、合法性承担全部责任。
四 、乙方的 其他 责任：
1、乙方 应遵守国家有关法律、法规，依照规定从事企业 信息咨询服务 工作。
2、乙方 对 甲方 提供的证件和资料负有妥善保管和保密责任， 乙方 不得将证件和资料提供给与 本次咨询服务 无关的其他第三者。
五、 乙方根据甲方提供的信息撰写材料，甲方确认无误后签名盖章，意味着甲方认可乙方撰写的材料符合甲方的真实情况，并对申请材料的真实性负全部责任，如果因为材料不真实造成的一切后果，均由甲方承担，与乙方无关。
六 、 由于 不可抗力 因素，如火灾，水灾等自然灾害或者罢工、政府强制措施、政府政策变更等原因而影响本 协议 的执行，双方不负违约责任，根据事故影响的时间可将 协议 履行时间相应延长，并由甲乙双方协商补救措施 。
七 、 甲乙双方 在执行协议中发生的一切争执应通过双方友好协商解决。
八 、 协议的生效及其它：
1 、 本协议签字盖章 和授权代表签字后 即时生效。协议正本一式两份，甲乙双方各执一份 ，具有同等效力 。
2、 本协议未尽事宜由甲乙双方另行协商。
甲方(签章)： 乙方(签章)：
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上市公司股权融资风险与防范
摘要目前我国股票市场的基本框架已经形成,但是股权融资并没有发挥其优势,对上市公司健康成长乃至证券市场的 发展 带来了诸多不利影响。本文结合一、三、上市公司股权融资风险防范对策
为防范因上市公司股权融资风险给公司自身 发展 造成巨大伤害,上市公司应采取正确的防范对策。
(一)健全上市公司经营方式
首先,保持平和的融资心态。公司违法行为不仅损害了他人,同时也降低了广大投资者对上市公司的信心,从而影响上市公司的正常发展,因此,一定要高瞻远瞩,经营策略要真正从 企业 的长期利益出发。其次,建立针对经营者的激励机制。公司经营管理者从公司经营利润中得到的商业利益是上市公司实行激励机制采用的重要措施,例如:采用经营者持股,实行薪酬激励制度。最后,强化经营者的`股权融资成本意识。上市公司应该统筹考虑,平衡处理,促使其在选择融资方式时,更多地考虑公司的长远发展和股东的整体利益,而不是单纯的资本扩张。
(二)完善证券市场
健全股票市场的整体有效性,使股权融资在其筹资效率方面发挥其优势,必须进一步完善证券市场。首先,完善证券市场退出机制。健全上市公司退出机制,完善组织制度,充分发挥优胜劣汰的市场机制在证券市场中的作用,是发挥证券市场优化配置资源的关键。www.11665.com其次,加强证券监督,使证券监督层不断完善对公司的股权融资监督,建立股权融资档案,通过提高证券市场运作效率提高上市公司质量,规范上市公司融资行为,加快实现证券市场的法制化,规范化。最后,严格审查股票发行条件。为了维护股票持有人的合法权益,保证股票交易的顺利进行, 经济 的正常、稳定秩序,股份有限公司申请其股票上市也必须严格符合一定条件和法定程序。
(三)完善政策法规
现有相关法规不健全,市场监管和约束机制还未完全建立,导致上市公司偏好股权融资,这表面看来是一个公司融资方式的选择问题,其实隐含了上市公司体制不到位的实践问题,应健全上市公司信息披露制度,加强对信息质量的监督和处罚力度,坚决禁止内幕交易和欺诈行为,进一步从本质入手,完善 法律 制度,健全上市公司体制问题,制定全方位的有关政策法规,优化市场环境,为上市公司 科学 和自主的融资策略提供基础。
总之,目前上市公司偏好股权融资,虽然股权融资有助于企业经营机制转换,但是股权融资在防范风险方面并没有发挥其优势,从目前我国股权融资方式来看,只有股权融资和债券融资及内部融资结合,各方面政策制度健全,才能为上市公司风险防范增加保证机制。
参考 文献 :
[1]张宗益.公司管理热点透视与实证分析.北京:法律出版社.2006年版.
[2]包庆华. 现代 企业法律风险防范技巧解析.北京:
