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货币基金是开放式基金吗
货币基金是开放式基金吗？答案很明显，货币基金是开放式基金，但是它也可以是封闭式基金。
大家经常听说货币基金，但是在实际生活中，往往有很多的人对货币基金并不了解。现在，小编就为大家简单介绍一下货币基金的相关信息，希望对大家有所帮助。简单来说，货币基金在银行和证券公司都可以买卖，是一种常见的理财方式。
一、含义
货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。
二、分类
货币基金可以分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金包括一般开放式基金和特殊的开放式基金，是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。
封闭式基金，是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额并经必要的审批或备案后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。
1.货币基金真的无忧吗？
2.如何投资开放式基金
3.合投资开放式基金的个人条件
4.货币基金怎么投资最有效
5.你的投资有目标吗？
6.投资理财公司可信吗
7.买返还型保险靠谱吗
8.投资理财公司可靠吗
9.不投资就是最“稳妥”的吗？
10.投资理财顾问好做吗
什么是开放式基金
开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位，也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。开放式基金与封闭式基金的区别主要有：（1）基金规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动；
（2）不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易；
（3）价格由净值决定。开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的.基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，能一目了然地反映其投资价值，而封闭式基金的交易价格主要受市场对该特定基金单位的供求关系影响；
（4）管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。世界投资基金的发展历程基本上遵循了由封闭式转向开放式的发展规律。
目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。
相对于封闭式基金，开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势：
（1）市场选择性强。如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择。
（2）流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险。
（3）透明度高。随履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸
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问题：什么是上市型开放式基金？上市型开放式基金是什么意思？
上市型开放式基金，ListedOpen-EndedFund（LOF），是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金，首先，它是一种开放式基金，投资者可以根据基金净值向基金管理人申购和赎回基金份额；其次，这种开放式基金与我们现在的开放式基金的区别之处在于，它可以在交易所上市，投资者之间可以相互交易与转让，
兼具封闭式基金交易方便，交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点。
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近半年以来，货币基金无疑是绝大多数投资者的安全之选。不过随着利率不断下调，今年以来，货币基金的收益率直线下降，目前已回落到2%~3%，甚至还有不少7日年化收益率不足2%的产品。
那么，在股债表现都不太理想的情况下，货币基金这个避风港还能撑起多少收益?投资者又该如何选择呢?
7日年化收益率跌破1%
说到货币基金，就不得不提余额宝。，支付宝携手天弘基金推出余额宝。短短1年左右，余额宝就拥有超过1.2亿的用户，资金累积量超过5000亿元，不仅成就了支付宝，也成就了天弘基金。
时至今日，再谈到货币基金，余额宝的身影已逐渐远去。这主要是由于其收益率一路下滑，从最高时的每万份收益1.75元，到如今的每万份收益0.6560元(截至5月20日)，7日年化收益率仅为2.4430%，伴随着利率的下调，余额宝的收益率下滑超过70%。
天弘余额宝一季报显示，其投资组合中，银行存款和结算备付金占比74.09%，收益来源主要是固定收益投资中的债券，占比23.98%。而债券投资组合中，同业存单占基金资产净值比为17.11%。但近几年的同业拆借收益一直徘徊在低位，隔夜拆借利率维持在2%左右。
其他货币基金同样没能逃脱收益大幅下滑的命运。其中，山证日日添利货币C的7日年化收益率仅为0.920%，每万份收益为0.2370元。与其他货币基金不同，该基金C类份额由于可提供证券账户自动申赎，增加了1.5%的增值服务费率，也使得其7日年化收益率明显低于A、B份额。益民货币的7日年化收益率同样跌破1%，仅为0.9360%，每万份收益为0.3714元。
此外，7日年化收益率跌破1.5%的货币基金还包括中信建投货币、大成慧成货币A、北信瑞丰现金添利A、上银慧盈利货币、诺德货币、上投摩根天添宝货币等。上述几只基金今年以来的累计收益也基本靠后。
排名靠前的货币基金中，中欧滚钱宝货币、易方达现金增利货币、鹏华安盈宝货币、嘉实活期宝货币和中邮现金驿站货币等产品今年以来的回报虽都超过1.2%，但按此收益率估算，年化收益率也未能超过3%。
再来关注下场内交易型产品。理财不二牛注意到，目前的交易型货币基金包括了易货币、银华日利、华宝添益、现金添富、广发货币等13只产品。其中，规模最大为华宝添益。据上证所数据显示，5月20日该基金的总份额为13.91亿份，且近期一直缓慢上升。
从7日年化收益率来看，上述交易型货币基金基本集中在2%~2.5%，最高为现金添富，但也仅有2.548%。
对于偏好二级市场的投资者来说，选择场内货币基金的好处，一方面是可获得远高于存款的收益，另一方面在保持良好流动性的同时离市场更近，行情转好则随时可转成股票或股基。
三招教你买货基
不管是场内还是场外的货币基金，整体收益率大幅下滑已是不争的事实。虽有机构人士认为，收益向来不是货币基金的主要标签，低风险和高流动性才是其优势。但利率下行，让原本收益不高的货币基金雪上加霜。那么，投资者在股债两市依然没有更好选择时，该如何参与货币基金呢?
玄甲金融投研总监衷亚成向理财不二牛表示，“根据长期观察，对于场外货基，投资者可参考以下三大原则：一是‘买旧不买新’。一只货币基金经过一段时间运作后，其业绩好坏已受过市场考验。而一只新发行的货币基金能否取得良好业绩，还需要时间来检验。且新发行的货币基金还有封闭期，期内无法赎回，灵活性自然会受到限制。二是‘买高不买低’，尽量选择年化收益率一直排在前列的货币基金。三是‘就短不就长’，货币基金是一种短期投资理财工具，比较适合打理活期资金、短期资金或一时难以确定用途的临时资金。”
此外，理财不二牛注意到，部分货币基金往往还会出现收益率短期飙升，7日年化收益率可达到5%以上。对此，业内人士分析道，“首先，需要看其他货基是否有雷同走势，如果有，那么很大程度是市场整体流动性出现了变化;如果没有，则需要分析该货基的投资标的，是否因为重仓标的派息或受市场结构性影响，造成该标的在短期出现了供不应求或受消息面推动。”
“但可以明确的是，货基的收益率总是围绕市场无风险收益率上下波动，有个均值回归的规律。因而，对于某只货基短期收益爆发上涨的情形，是不具有持续性的。”该业内人士进一步说道。
对于场内投资者，除了关注哪只货基收益稳定外，还要关注价格差。不少货币基金在二级市场交易时，都会出现折价和溢价。
以规模最大的华宝添益为例。从交易记录来看，该基金往往在周一和周四会出现较大折价的现象。因此，投资者可以优先选择在这两个时间点买入。
进一步来看，可再选取波动最为集中的99.99元~100.01元买入。假设每周都有触及该区间价格的机会，那么在不考虑交易手续费的情况下(货币基金一般也没有手续费)，每周收益率可以达到0.02%，一年可获得约1%的价差收益。
除了二级市场价格差，一二级市场的差价也往往存在套利机会。当二级市场出现折价时，投资者可在二级市场先买入，再通过一级市场赎回。同理，如果二级市场出现溢价，投资者可先卖出，再从一级市场申购。
纵论开放式基金
流动性管理以自控为主
由于秉承《证券投资基金管理暂行办法》在投资方面的规定，《开放式证券投资基金试点办法》对于开放式基金投资方面进行的规定并不多。结合封闭式基金运行以来的情况来看，其透露出以下几个信息：
1、《暂行办法》中关于投资的规定适用于封闭式和开放式基金，并且在封闭式基金中取得良好的执行效果，支持继续在开放式基金上运用。封闭式基金净值和价格波动相对于指数低是一个有力的证据。而关于一家基金管理公司投资于一家上市公司的资金和股票的比例限制，不但很好地防止了基金操纵股价的行为，也很好地控制了基金过分集中的风险。根据美国投资公司协会数据，1970年以来30年美国股票基金年流动资产比率平均为8．1％，波动范围为4．7％―――11．8％。因此相对于基金目前20％投资国债比率来说，已经为流动性管理的比率控制建立了一道防火线。秉承原有的规定，是遵循了立法继承性和维护市场运作一贯性的原则，减少现有以封闭式基金运作为主的基金管理公司的不适应性。
2、开放式基金的流动性管理将以自控为主。针对于目前封闭式基金倾向于集中投资的情况，市场对于基金投资的流动性提出过不少怀疑，但是这种怀疑并没有最终变成事实。从《试点办法》立法的意图看，如果开放式基金能够很好地执行原有的规定，那么关于流动性管理将主要由基金管理公司本身根据自身运作的实际情况来制定，即由市场决定。这么规定的原因可能有四：（1）如果在这方面再进行过度的约束，将限制开放式基金的发展。（2）《试点办法》的侧重点在开放式基金的赎回的规定上，不论是从交易费率、支付赎回时间还是巨额赎回事项的处理上，都大大减缓了基金管理公司流动性管理的压力。（3）向商业银行进行短期融资的突破成为开放式基金能够满足重大突发赎回要求的重要保证。（4）开放式基金更为注重投资者服务，品种的不同也将决定基金在流动性管理要求上的区别。
3、《试点办法》第三十四条规定：基金的投资方向应当符合基金契约及招募说明书的规定；基金名称显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少有80％属于该基金名称所显示的投资内容，从投资品种角度看，该条规定倾向于鼓励基金品种的多样化，并且严格按照投资方向进行投资。这条规定是否对《暂行办法》中关于没有阐述基金品种的规定导致现有封闭式基金品种同一性的修正，现在还不能下结论。因为关于基金品种目前并没有严格的分类，例如目前6只拟发行的开放式基金中，有4只成长型基金，成长型股票的范围如此广泛，以致于最终该规定将难以执行。仅从以上来看，该条规定的出发点是好的，并没有对基金资产流动性管理造成障碍，因为投资该方向股票的比例会随着投资于非现金资产的比重变化而变化。但是如果将该规定与《暂行办法》中“一个基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的80％”结合，将股票和国债理解为非现金资产，则64％的仓位似乎成为开放式基金投资于股票的最低仓位，这种理解是否正确，还有待研究。但是如果这种理解一旦成立，如此高的最低仓位界线将成为基金流动性管理上极大的不利限制。 （安徽证券 陈锦泉 邵峻）
开放式基金试点办法有新意 有特点
综观《开放式证券投资基金试点办法》全文，我们发现其具有以下特点：
1、尊重基金管理人的意志及管理人在基金品种设计上的自由，促进基金监管方式的转变。与以前的封闭型基金相比，办法规定的开放式基金基金规模、资产净值的计算方法、收益分配、连续巨额赎回时的暂停接受赎回申请、收费的方式、条件及费率标准、基金开放日期及时间等方面，都完全或在证监会规定的限度内授予基金管理人在基金契约或招募说明书中加以规定，赋予了基金管理人在基金品种开发设计上的自由决定权。即使这些方面在一定程度上由基金管理人一人说了算，但由于基金管理人对投资者的意愿、投资倾向、投资者利益的保护等方面不得不认真考虑，使得现在是由国家监管部门强制基金管理人保护投资者的被动监管方式，转变为基金管理人因为市场压力的无形监管而对投资者利益倍加尊重、百般呵护的主动式自我加压方式，这是一种真正的市场约束机制，与国家提出的“凡是市场能够解决的，坚决不干预”的监管原则是一致的。
2、注重基金治理结构中制衡机制的监督作用。《办法》第14条要求基金托管人履行更多的监管职责：一要积极履行职责，采取适当、合理措施，使得开放式基金的认购、申购、赎回、基金价格计算方法、基金的投资和融资等活动符合基金契约等法律文件的规定；一是对基金管理人的理财行为是否符合基金契约的承诺定期出具意见书，如果基金管理人违反基金契约或招募说明书的规定，则要求托管人说明自己是否采取了适当的措施，否则将被追究相应的法律责任，这与目前的基金托管人被动监督管理人的情形大相径庭，大大加重了托管人的责任。
3、强调严格监管。尽管证监会有关领导已表示我国将采取基金注册制，但由于目前开放式基金仍处于试点阶段，作为一个新事物，我国还缺乏相关的监管经验，而且开放式基金可大可小的放缩功能，在我国不成熟的证券市场上，助涨助跌的影响将是十分明显的。因此，办法规定开放式基金的设立须经中国证监会审批：商业银行代理办理基金的'认购、申购、赎回、基金在登记注册等活动的，应经中国证监会的审批；基金管理人在发生基金契约或招募说明书中未载明的事项而认为需暂停开放式基金的申购或赎回申请的，应报中国证监会批准。这都是保证开放式基金成功试点、促进开放式基金健康发展的必然要求。
4、恪守投资者利益为本位原则。办法除在立法目的中明确以保护投资者合法利益为重任外，其他对开放式基金设立、认购、申购、赎回、广告宣传等方面的规定无不是为投资者利益服务，充分体现了投资者利益至上的立法思想。
5、鼓励建立基金管理人之间的竞争机制，强化基金管理人风险承受能力的培养。这突出表现在办法第5条。该条表明，开放式基金的设立申请人不再由证券公司、信托投资公司担任，而是赋予基金管理人设立开放式基金专有权。从表面上看，这似乎不适合市场机制，但实质上其具有重要的价值。其一，与国际接轨。在国外，契约型基金一般不设发起人，而直接由基金管理人根据市场需求力量对比来设计合适的品种，向社会公众直接发售；其二，由基金管理人自行设计基金品种，自行销售，能够在一定程度上避免由证券公司、信托投资公司利用基金管理公司大股东以及基金发起人地位，对基金管理公司进行不正当的干涉或进行关联交易的情形发生。第三，在国外，基金作为一种投资品种，其发行与否完全取决于市场的供求力量的对比，市场有
需求时，基金管理人作为“理性人”便会不失时机地向社会公开发售。由于基金发售成功与失败的风险由基金管理人承担，因此基金管理人在发行前需做深入的社会调查，进行严密的可行性研究，认真策划基金品种的设计、宣传与销售，这要求基金管理人具备敏锐的市场洞察力，十分完善的风险管理能力。久而久之，不仅能够培养基金管理人的综合素质，而且能够在管理人之间建立有效的竞争淘汰机制。（海通证券研究所 刘和平）
开放式基金影响深远
一、对股票市场的影响
1、增加市场资金供应，可能抬高股市底部估计，开放式基金宣布成立的目标规模为50－100亿，股市将增加50亿元以上的资金供应，相对股市近万亿的流通市值来说，比重太小了。但是，在股市低迷阶段，成交量较小，日成交金额仅为50亿元左右，与将成立的开放式基金规模相当。并且，股市低迷时，少量的资金即可稳住指数，推动股市上扬。目前，股市已进入调整期，一般而言，年底股市较低迷，是投资入市的良好时机。开放式基金选择在年底设立，至少为开放式基金创造了入市的宽松环境，减少基金净值减值压力。
2、流通股比重大的股票可能优先受开放式基金青睐。开放式基金将把资产的流动性放在第一位，以应付随时赎回的市场需求，股票的流动性、换手率、流通规模将是基金选择股票的重要考虑因素。大盘股及流通股比重大的股票可能更受开放式基金青睐。
3、引导机构投资者的投资思路，可能形成谋求稳定长期增值的普遍投资理念。开放式基金的规模受赎回的影响而不断变化，没有固定的封闭资金量，如果象封闭式基金一样，大进大出，采取波段式操作风险就很大。因此，开放式基金的操作必须稳健，必须考虑谋求资金的长期稳定增值，可能出现开放式长期持有股票的状况，从而引导市场，引导机构投资者的投资思路，有助于成熟投资理念的形成。
二、对基金业本身的影响
1、加剧竞争，提高管理水平。开放式基金对管理者的要求更高，如果开放式基金经营良好，投资者的资金会蜂拥而至，资金会加速向管理优秀的基金倾斜，投资者将以最有力的工具―――资金惩优罚劣。这无疑将加剧竞争，也会从整体上提高基金的管理水平，使基金管理更快地向国际水平靠拢。
2、可能使现有封闭式基金的价格出现回归现象。众所周知，开放式基金以净资产为准进行交易（申购或赎回），而封闭式基金由于挂牌交易，价格往往低于净值，目前，绝大多数基金的价格贴水20％左右。随着开放式基金的设立、运行，封闭式基金便显得更为便宜，这种差别可能会使封闭式基金的价格产生一波上扬行情，个别贴水基金可能翻身成为溢价基金。
三、开放式基金影响的阶段论
以上所述的各种影响应是按阶段推进的，不可能开放式基金一推出，市场马上就将所有的影响体现出来。正如刚刚推出封闭式基金一样，怀疑者有之、观望者有之，但基金以其较为优秀的业绩作了最有力的证明，基金的市场影响力至今有谁能怀疑？其导向作用又怎能忽视？开放式基金的影响也是按阶段而演进的。比如起初一段时间，开放式基金净值肯定在面值1元左右，相对封闭式基金高于1元的价格还是很便宜的，随着时间的推进，基金净值可能大幅增加，比如，经过六个月的运作，净值在1．4元，这时，就有一种强烈的对比产生了，肯定有同样净值的封闭式基金正在以大大低于净值的价格（比如1．2元）进行交易，封闭式基金价格的低廉性就暴露无遗，很可能引起购买此种封闭式基金的热潮。
再比如，“引导机构投资者的投资思路，可能形成谋求稳定长期增值的投资策略”这一影响，如果第一次推出的开放式基金只有一二家，影响好像不大，但随着开放式基金家数的增加，申购的踊跃，开放式基金的规模将大大增加，这一影响迟早会有体现。那时，开放式基金将是基金市场的主力，其一举一动必将掀起波澜。
总之，有的影响可能在短时间（比如资金供应、稳定股指）有所体现，有的可能要在较长的时间内才能完全实现（比如投资理念）。当然，影响的实施时间要受政策的控制。比如，开放式基金允许申购或赎回的起始日期延长，就会延缓对基金管理者的鞭策作用，如果缩短，将加速基金业的竞争。
（国泰君安证券研究所 杨青丽）
基金托管人的职责大了
《开放式证券投资基金试点办法》加重了基金托管人的责任，这是非常有现实意义的规定，也是对两年来证券投资基金试点工作存在问题进行不断总结与思考的结果。
《试点办法》第十四条规定，托管人除应当遵守《证券投资基金管理暂行办法》第19条外，还要采取适当、合理的措施，应当履行一些重要的职责：
1、使开放式基金单位的认购、申购、赎回等事项符合基金契约等有关法律文件的规定。
2、使基金管理人用以计算开放式基金单位认购、申购、赎回和注销价格的方法符合基金契约等有关法律文件的规定。
3、使基金投资和融资的条件符合基金契约等有关法律文件的规定。
4、在定期报告内出具托管人意见，说明基金管理人在各重要方面的运作是否严格按照契约的规定进行；如果基金管理人有未执行基金契约的行为，还应当说明托管人是否采取了适当措施。
虽然这些规定仍有改进的空间，但至少比《暂行办法》已经大大进了一步。当然“采取适当、合理的措施”，这是典型的政策性说法，还有待即将推出的《实施细则》予以细化与完善。
基金各方当事人―――持有人、管理人、托管人，一向称为“投资基金三角”，它们之间靠基金契约来调整各自的权利义务关系。持有人持有基金资产；管理人管理和运用基金资产；托管人托管基金资产。它们背后各自体现了所有权、经营权和保管监督权。在过去两年的基金实践中，国有商业银行作为托管人基本上是“无为而治”，地位超脱，监督不多，仅仅体现了“保管权”，而在监督权的行使上表现不多。由于持有人高度分散，有的基金持有人多达几十万人，召开持有人大会的成本及难度均很大。在基金持有人对管理人无法有效监督或监督成本很高的现状下，加重托管人的监督职责不失为一条可行的办法。五大国有商业银行―――“工农中建交”，作为举足轻重的金融机构，拥有强大的实力与足
够的人才，应当而且必须担负起对管理人进行实质性监督的职责。
当然，也要防止管理人与托管人相互“合作”的情形发生。从过去两年的实践来看，部分基金连表面上的投资比例限制都明显地、直接地违反《暂行办法》的规定，如股票投资比例超过净值的80％，但托管人还是出具无意见的托管人意见报告，都未指出部分基金股票投资超比例问题。（厦门联合信托 胡立峰）
基金公司将加快转型
《开放式基金投资基金试点办法》的推出可以促进基金管理公司向一切以服务为中心的投资理财机构转型。开放式基金不仅开放了基金的规模和期限，更开放了基金管理公司。管理公司不再是以股票、债券为中心的投资公司，而是以投资者为中心的服务公司，除了做好研究和投资外，必须增加大量提高客户满意度的服务性工作，包括提供更多的信息和咨询，主动与投资者沟通，接受投诉，提供适合投资者需求的基金品种，迅速的资金划付，准确即时的注册登记等等。管理公司将全力向投资者展示公司的竞争实力，基金的操作也必然会更加透明和规范。优秀的基金管理公司必须具备沟通―――服务―――投资的全面素质，单单提高净值无法在竞争中生存。具体而言，开放式基金将给基金管理公司带来以下变化：
基金管理公司将更强调市场营销。由于开放式基金的规模将主要由市场决定，基金管理人必将会更加注重基金的销售和客户服务，各基金公司都将根据自身业务的实际建立、健全客户档案和销售网络，广大中小投资者也将因此得到更好的服务。
基金管理公司的研究方式、投资风格也将出现深刻的变化。总的来说，目前我国基金管理公司的研究部门还普遍偏小，针对中国证券市场的现状，如封闭式基金特性的影响，还过于强调静态的净值和增长率，以至于出现投资品种的雷同现象，对于投资品种变现损耗等问题还没给予应有的重视。这些都将随着开放式基金的推出而出现根本性的变化。基金管理公司将更注重资金流动性的管理。基金管理人必须更深刻地体现出其专家理财的特点，把握市场的节奏，不断加强对整个投资组合的流动性管理。
基金管理公司将更注重国际交流，积极借鉴国外成熟的基金管理经验。由于开放式基金已成为发达证券市场中基金品种的主导，因此，中国开放式基金的发行无疑为这种交流拓展了范围，而这些交流对我国基金业的发展是大有裨益的。（华安基金管理公司总经理 韩方河）
一、根据自己的资金安排，选择不同的货币基金。
平时要用的零花钱可以直接存入那种赎回T+0，甚至秒到的基金里，最常见的就是余额宝，赚利息和购物两不误
不超过5万元，但最近又不用的钱可以投资一些年化收益率稍微高一点的货币基金里面，比如余额宝里面的优化理财：“博时合惠货币基金A”
超过5万元，可以考虑存入起购点为5万的货币基金里面，这种基金产品起投金额大，年化收益相对来说也较高，最常见的就是”博时合惠货币基金B“
二、把握好申购与赎回的时间点
申购：货币基金申购后都是T+1工作日享有收益，且当天3点前申购的是第二天就能确认，第三天就会看到收益，而3点以后申购的就相当于第二天才开始申购，要第三天才能确认，第四天才能看到收益，中间白白损失了一天的收益。而且尽量不要在周五申购，周五申购的要到周一才能确认，这样就白白损失了3天的收益。但是周五赎回却占优势，因为要到周一才会确认赎回，可以多享受两天的收益。如果急需用钱的话那么建议还是不要周五赎回，因为等待一时间太长
三、根据市场资金流动性选择投资时间点。
由于货币基金投资方向为短期的货币工具，因此投资标的收益决定了货币基金的收益，短期货币工具的收益主要取决于市场上资金的供需状况，一般在月末、季末、年中、年底的时资金会相对紧缺，此时货币基金收益可观，如果我们知道了这个规律，在这些节点把手中的闲钱投资进去，就能赚到一笔不少的收入。
另外再提几个注意点
一、虽说货币基金流动性强，安全性高，但收益不高，建议不要把全部资金都放入货币基金里，可以适当的买入债券基金、混合型基金、股票基金等等
二、周六日的收益是需要等到周一才更新的，所以周六日收益为”0“，不必担心，周一就能看到比往常多好几倍的收益了
三、牢记自己的账号密码，虽然货币基金本身是没有什么风险的，但是万一你的账号泄露密码丢失，钱有可能就赎不回来。
四、货币基金与股票基金不同，是不需要额外再扣申购和赎回手续费的
虽然货币基金准入门槛低，安全性高，尤其是各种宝宝类产品深受大家的喜爱，如果我们还能懂得一点买卖货币基金的技巧，让每一分钱都运转起来，那么自然赚得也就比别人多些。
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货币基金成了理性选择
最近笔者去北京的基金公司拜访了一圈，机构投资者普遍对后市保持谨慎态度，对宏观经济经济走势、企业业绩变化高度关注。美国持续双赤字政策与宽松的货币政策最终导致次贷危机爆发，加上美元持续贬值造成美国居民消费力大幅下滑与资源品价格大幅提高，这一系列问题造成全球性通货膨胀蔓延。由于中国经济处于全球经济的'中游环节(以制造业为主)，上游资源品与下游市场都不在国内，这一经济增长模式在全球经济恶化后必然要承担更多的经济压力与损失。大家普遍担心中国经济增长模式遇到瓶颈后面临衰退风险，而经济转型需要压力与时间，这一些可能预示着中国这个经济体在未来一段时期内需要承担更多利益损失，然后通过涅般的自我转型才能化解。
在通货膨胀与经济增长回落的双重压力下，作为资本市场的投资者来说，可能预示着“股债双杀”的残酷局面。从微观层面传来的信息显示，出口型中小企业已面临巨大压力，停产与倒闭的情况不断出现，而上市公司方面中游制造业关于成本压力与价格传导不下去的消息也不断传来。这些都对下半年企业业绩埋下下降风险。
同时，在物价上涨、加息压力增大的时期内，连债券这看似低风险的产品都将面临巨大利率风险。
因此，能够提供绝对收益的短久期理财品种――货币市场基金，就成了普通投资者理性而现实的选择。如果你有理财需求，又要保持良好的流动性，不妨选择货币市场基金。
开放式基金 风险知多少？
开放式基金作为一种新兴的大众投资工具，具有自身的优势和巨大的发展潜力。 开放式基金的最大优势在于投资者可根据基金的表现按照净值自由申购或赎回，获取基金净值增长和分红的收益。但开放式基金并不同于银行存款或国债等无风险的投资工具，它不能保证投资人一定获得盈利，也不保证最低收益，是一种收益共享、风险共担的集合投资工具。其风险主要包括：
1、 赎回风险
理论上讲，投资者可以根据自己的意愿随时向基金管理公司赎回持有的开放式基金份额。但为了缓解基金管理公司的兑付风险，《开放式证券投资基金试点办法》允许基金管理公司采取了一些保护性措施，使得投资者在某些极端情况下，不能以当日基金净值全额赎回，导致了开放式基金的赎回风险。按照《开放式证券投资基金试点办法》的规定，当基金单个交易日的净赎回申请超过基金总份额的10％时可认定为巨额赎回。发生巨额赎回时,基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额10％的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。对于当日的赎回申请，按单个帐户赎回申请量占赎回总量的比例确定当日受理的赎回份额。未受理部分可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额。此外，基金连续发生巨额赎回时，基金管理人可按照基金契约及招募说明书的规定，暂停接受赎回申请。这样如果股市出现暴跌，赎回申请急剧增加，这时可能导致一部分赎回申请不能满足。如果投资者被迫选择延迟赎回，则要承担后续赎回日基金资产净值下跌的风险。
2、“未知价“的.风险
开放式基金一般采用“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算。也就是说，当投资者在提出申购或赎回申请时只能参考上一个交易日公布的基金净值，而无法预知基金单位净值在上一交易日至交易当日所发生的变化。因此，投资者在申购、赎回时并不知道会以什么价格成交。这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。
3、 投资成本高的风险
开放式基金的投资者除了与投资封闭式基金一样要负担基金管理费、托管费、证券交易费等费用外，还要支付申购费、赎回费等，其费率目前为2％以上，这一手续费用要远远高于投资封闭式基金的费用。以如此高的投资成本，投资者必然对开放式基金要求较高的投资收益，而较高的投资收益是不确定的，投资者必须考虑风险与收益是否相匹配。
4、投资风险
和封闭式基金一样，开放式基金的投资风险主要包括股票投资风险和债券投资风险。其中股票投资风险是最主要的，在目前我国股市没有做空机制，缺乏有效的避险工具的情况下，一旦市场出现下跌行情，投资者就普遍出逃。尽管开放式基金的赎回制度降低了投资者的风险，也迫使基金管理者更好地经营。但在赎回时，可能会形成助跌现象：股市往下跌，投资者纷纷赎回，开放式基金不得不抛出股票来应对，这样又促使股价进一步下跌，投资者拿回资金的损失又会加大一些。
5、 交易周期长的风险
股票的交易一般采用T＋1，买入股票后第二天就可以卖出。而目前投资者申购开放式基金成功后，基金注册登记机构在T＋1日自动为投资者登记权益并办理注册登记手续，投资者在T＋2日（含该日）后才有权赎回该部分基金。投资者赎回基金成功后，基金注册登记机构在T＋1日自动为投资者扣除权益并办理注册登记手续，基金持有人赎回申请确认后，赎回款项将在T＋7日内划往基金持有人（赎回人）账户。对喜欢做短线的投资者来说，证券交易的T＋1都嫌慢，更不要说T＋2或T＋7了。因此，投机者要承担因购买开放式基金而产生的机会成本。
6、 管理风险
目前我国设立的基金都是契约型基金，没有公司型基金，开放式基金当然也不例外。契约型基金缺乏类似股东大会这样的监管机制，投资者只是基金持有人，而不是股东，这样将不得不面临基金管理公司监管机制不健全所带来的风险。虽然开放式基金相对封闭式基金信息披露更透明，管理更规范，会有效的减少“基金黑幕“，但由于开放式基金在我国起步还比较晚，缺乏经验，对基金管理公司的监管问题仍是证券市场发展的一个问题，也是投资者面临的一种风险。
7、如何有效规避风险
开放式基金作为一种全新的投资工具，风险与收益共存是很正常的，投资者可以采取一定的措施进行风险防范。
首先，要树立中长期投资的理念。与封闭式基金相比，开放式基金更具储蓄概念，它以净值进行申购和赎回，不向封闭式基金在交易所挂牌交易，理论上并不存在被暴炒的可能，此外由于基金管理人必须应付随时可能出现的赎回压力，因此开放式基金的资金使用效率不会很高。在开放式基金较为成熟的发达国家，其申购和赎回周期一般长达几年。而且目前我国开放式基金较高的手续费和实行T＋2的制度也不利于投机操作。其次，可以根据自己的风险承受能力选取不同投资风格的基金，一般来说，收益型基金投资风险最低，成长型基金投资风险最高，平衡型基金居中。最后，通过开放式基金的公告，密切关注基金的净值和投资组合等，衡量其流动性。对于流动性较差，净值较高的，大盘处在高位时应考虑赎回而不是继续申购。 (海通证券研究所 娄静)
我国开放式基金发展评析
张根明 吴又红一、开放式基金
证券投资基金分封闭式投资基金及开放式投资基金，封闭式基金是指基金总额及发行份数在规定的期限内固定不变的投资基金，而开放式基金可以根据市场供求状况发行新的份额或被投资人赎回。这种基金的资本总额随时可以追加，又称为追加型投资基金。
开放式投资基金可以分为两种基本类型：收费基金和不收费基金，不收费基金直接按净资产价值出售给投资者，收费基金则要通过证券商或其他经销商出售给投资者，因此其发行价格是由净资产价格加一定比例的销售费用构成的。
开放式基金的投资者可以随时直接向基金管理公司或通过经销商购买或赎回，买卖价格是由基金的净资产价值加一定手续费确定。
尽管开放式基金的出现晚于封闭式基金，但在国外开放式基金由于具有规模大、运作透明度高、可以减少投资者的变现风险、增加投资的灵活性等特点，现已成为基金业的主流品种。在我国，继华安创新后，陆续发行了五只开放式基金，开放式基金的发展已呈加速状态。
二、开放式基金的收益与风险分析
开放式基金最大的优势在于具有良好市场选择性，它能使管理人利益与投资者利益趋于一致。良好的激励机制促使基金经理勤勉工作，在激烈的市场环境中努力经营，谨慎投资，尽其所能给投资者以最好的回报。
据统计，美国开放式基金过去当中平均的年回报率达到12％。
任何投资都是风险与收益并存，开放式基金作为一种证券投资品种也不例外. 尽管开放式基金相对于封闭式基金有随时赎回、透明度高的特点，但它毕竟是一种收益共享、风险共担的集合投资工具。但是由于我国目前开放式基金的发行任务都交给银行来完成，因此使不少投资者认为银行承销的基金应该和国债差不多，不会有太大的风险。其实不然，作为一种证券投资工具，开放式基金风险程度高于国债和银行存款。
开放式基金面临的第一大投资风险就是巨额赎回。按现行规定，开放式基金某交易日的净赎回申请超过基金总额10％时，就可认为巨额赎回。这时基金管理人可以按照基金契约及招募说明书的规定对赎回申请延期办理。如发生连续巨额赎回，甚至可以暂停接受赎回申请。这样一旦股市出现暴跌，基金单位净值缩水，赎回申请急剧增加，很可能导致部分赎回申请不能满足。
开放式基金的第二大投资风险是”未知价"风险。由于开放式基金的申购和赎回以基金单位净值为基准进行计算，该是多少就是多少，不像证券交易所挂牌的封闭式基金那样，会出现价格高于净资产的差价收益。另外，由于开放式基金结算方式的特殊性，投资者无法得知基金单位净值当日的情况，因此当要申购或赎回时只能参考上一个交易日公布的基金净值，这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。
另外，开放式基金的投资对象主要为股票和债券，这两种投资证券自身就有着一定的风险。如果基金管理不善，很有可能导致投资失误，基金规模缩水，基金单位净值也相应减小。
三、开放式基金对我国股市的影响
我国的股市还不是很规范，开放式基金的推出将极大地影响股市，带来股市从资金规模、行情特征、投资者结构、投资理念等的变化。
首先，开放式基金引导社会资金通过基金进入证券市场，扩大了资金规模。这从以下几个方面得以体现：一是开放式基金的投资组合中包括有价证券与活期存款，这对以储蓄存款为主要投资方式的投资者有很强的吸引力。开放式基金吸引的主要是原来囤积于银行的储蓄资金，这将为股市带来真正的增量资金。它打通了货币市场与资本市场的联系，使货币资金在利益均衡化机制的作用下流向资本市场。二是开放式基金对赎回的要求相对于认购要严格，这种退出成本也从一定程度上形成了资金进入多而退出相对少的情况。三是开放式基金可以吸引保险公司、社保基金等入市，进一步增大资金总量。
其次，有利于改变我国股市长期以来形成的牛短熊长的格局，为股市营造长牛走势。开放式基金具有追加认购和解约赎回机制，当行情上涨时，会刺激投资者踊跃认购，使认购数量远大于赎回数量，结果基金规模随之扩大，引致更多资金流于股市，推动大盘加速上涨，此乃基金对大盘的助涨作用；反之，当行情下跌时，认购数量会远小于赎回数量，结果基金规模随之缩小，引致更多的资金流出股市，加快大盘下跌，此乃基金对大盘的助跌作用。从国外成熟的市场情况来看，在一个较长时间段里，大盘上涨时基金认购数量与赎回数量间的差始终会大于下跌时赎回数量与认购数量的差，也就是说资金的流入量始终大于流出量。所以，开放式基金对大盘的助涨作用一般会大于助跌作用。
最后，有利于优化投资者结构，加速机构主导市场局面的形成，促进大盘股与蓝筹股的崛起，从而进一步稳定股市。
由于开放式基金的规模不受限制（或限制较宽），因此经营有方的开放式基金将脱颖而出，这些基金的规模将越来越大（在美国6026家开放式基金的平均资产为5.87亿美元，大的开放式基金资产达300亿美元）。这些开放式基金，将主要选择那些流通盘比较大，同时又有足够的流动性的股票做为投资对象。市场上的大盘股、中盘股、小盘股的区分对它们来说都不再重要。因此，随着开放式基金的发展，价值被低估的`大盘绩优股将同中小盘股一样活跃。这给那些仅仅由于盘子大而得不到市场重视、长期以来投资价值被低估的股票以价值回归的机会。
四、我国开放式基金发展的制约因素
开放式基金在我国发展应该是一个渐进的过程，对投资者、基金管理公司及监管部门来说都有一个磨合过程，就当前来说，国外投资者普遍选择的开放式基金，在我国并没有得到投资者的热爱。去年，第一只开放式基金----华安创新发行即出现了个人投资者认购不足的现象，最后，也是由于机构投资者的超额认购才勉强募足了50亿的首次发行目标。此后，南方稳健成长发行遇冷，其目标是80亿，但实际募集金额仅34.9亿元，个人投资者认购12.7亿元。而去年底推出的华夏成长最后没有设定发行目标，而是在基金费率和宣传营销上加以改善，出台了不少吸引中小投资者的措施，但募集金额也仅32.4亿元。直到最近的国泰金鹰增长也只募集到了22.26亿元。
出现这种情况，很多人认为是因为从去年下半年以来，中国股市处于回落调整期，投资者对股市后期走势把握不定所致，其实尚有许多更深层次的原因。
首先，正是因为股市的这种调整，更让投资者清楚地认识到，由于缺乏股指期货、国债期货等有效的避险工具，投资基金也无法回避股市系统性风险。而在国外，开放式基金之所以能得到投资者青睐而成为主流投资品种，就是因为有较为完善的风险对冲体系。
其次，高昂的交易成本和并不便捷的交易方式也使投资者望而却步。开放式基金虽然有较高的净值增长但是投资收益却并不高，其原因是开放式基金费率明显较高，交易费高昂拉低了收益。封闭式基金通过交易所进行买卖，交易手续费只有0.25%，而三只开放式基金的赎回费率都为0.5%。申购费率三只基金根据资金量的不同各自制定了不同的标准，华安创新申购费率最高1.5%、最低1.2%；南方稳健成长最高2.0%、最低1.0%；华夏成长最高1.8%、最低1.2
%。作为资金量较小的个人投资者，在基金净值不变的情况下，买卖各一次，三只开放式基金手续费分别为2%、2.5%和2.3%。
目前，每一家基金管理公司自建成本高昂的登记结算系统，然后通过各商业银行进行销售，增加了销售成本。开放式基金必须建立低成本的开放式基金登记结算平台，以降低基金业的成本。最终目标是建立专门的独立的开放式基金中央结算系统。在销售方式上，应充分利用现有的沪深交易所交易系统。
再者，中国股市盛行的短线投资观念对开放式基金的运作也是一个严峻的挑战。值得注意的是,一季度三只基金均出现了不同程度的净赎回现象,出现了一定的流动性风险。结合近期新基金发行遭冷遇的现象,不难发现,这已不是个别基金的孤立现象,而是一个行业现象了。其主要原因就是投资者过于关注市场短期的走势。这就意味着开放式基金的重要任务就是必须要培养一批具有长线投资理念的核心客户。
来源：特区财会
开放式基金由于要随时面临基金单位的申购和赎回，在出现巨额赎回、基金资产又难以在规定的时间内变现的时候，就会对临时性资金产生一定的需求。在规定的支付期内基金可能没有办法及时安全地变现，在这种情况下，国际上通常的作法是由托管银行向基金提供短期信贷，属于过桥贷款的性质。这一个资金融通的时间就为基金提供了一个调整资产结构的余地。一、海外的情况英国英国的法律规定，对基金的贷款总额不超过未来一个月内将流入该基金资产总额，其中需立即偿还的贷款总额不超过基金资产总值的10％。
(一)在美国，由于投资基金多是公司型的，具有法人地位，所以投资基金可以以自身名义进行融资。但是在封闭式和开放式之间也存在区别。封闭式基金可以发行优先股和债券，也可以向银行和市场外的来源借款，开放式基金则不能发行优先股和债券，这是由于赎回股票在什么时候都有可能发生，持有优先股和债券的股东和债权人难以得到充分的优先保证。但是，开放式基金可以向银行贷款。美国的投资公司法规定，投资公司可以向银行融资，但是投资公司借款不得超过公司净资产的50％。如果净资产值的变动使借款的比例超过了这一个限制，那么公司应该在3天内减少其借款总量，使其满足该比例限制。
(二)美国封闭式投资公司发行优先债券后该债券的资产担保率不能低于300％。发行人优先债券的“资产担保率”指发行人资产总值减去不包括优先证券的债务总额之后的部分对优先债券总额的比率。发行人发行优先债券后，（假定未发行优先股）其对应的资产结构状况为：
资产担保率=（发行后资产总值－原债务总额）/优先债券总额
=（净资产值＋优先债券总额）/优先债券总额
≥300％据此推导出优先债券（包括贷款）应小于基金公司净资产值的50％。
美国开放式投资公司不能发行优先债券，（假定未发行优先股）作为例外是只能在满足如下条件的情况下从银行借款：
资产担保率=（发行后资产总值－原债务总额）/优先债券总额
=（净资产值＋贷款总额）/贷款总额
≥300％据此推导出贷款总额应小于投资公司净资产值的50％。并且在投资公司资产担保率小于300％时，要求公司在三天内（不包括星期天和节假日）或在SEC规定的时间内减少其借款总量以使其资产担保率恢复至300％或以上。
由此可以看出，投资公司从银行的贷款总额不能超过其贷款时净资产值的50％，开放式基金的负债融资渠道比封闭式基金的融资渠道更窄，一般不能发行除银行借款之外的'其它优先债券，并且要求其资产状况随时满足该比例要求，一旦出现背离则要通过减少借款等方式消除。香港香港《单位信托及互惠基金守则》规定，不可借进超过其总资产净值25％的款项，投资于距到期日1年或以上的债务证券的基金则不可超过其总资产净值的10％。基金的基金的借款限额也限于其总资产净值的10％，且仅限于应付赎回要求和支付营运费用。经济合作与发展组织（OECD）与荷兰OECD的《集体投资机构营运标准规则》第十四条规定，基金向外借款之数额不得超过其资产总额的20％。而且其计算基础是连续的，即以基金购入证券不断变化的市场价值为基础，当市场价值下跌的时候，允许借贷的数额也下降，此时必须归还一部分借款。荷兰规定，在基金借贷额超过基金购入证券帐面价值的20％时，超过部分须按公司税课说，也就是通过税负影响基金的收益从而对基金的借贷进行一定的限制。
综合各国及地区法律，开放式基金的融资具有如下特点：1、 借贷的主体为基金，而不是基金管理人；2、 借贷的目的有的地区有明确限制，如香港规定，借贷资金仅限于支付营运费用和应付赎回请求；3、 借贷的比例一般有大的限制，但比例各国及地区规定有差别；4、 借贷的期限一般没有明确规定。二、我国开放式基金融资制度的设计建议我国的《证券投资基金管理暂行办法》规定，禁止“基金管理人从事资金拆借业务”；禁止“动用银行信贷资金从事基金投资。”
这些规定的本意是限制基金进行信用交易和超出自身能力的投资，对封闭式基金可能影响不大，但是，对于开放式基金，由于面临的不确定的回赎需求，有时对流动性的要求超过了自身的能力，如果此时没有外部的融资渠道，那么，强制性的变现可能会给基金持有人带来损失，当然，流动性管理归根到底反映的是基金管理人的管理能力问题，我们所做的只是在合理的范围内满足基金管理人的融资需求，这对基金持有人、基金管理公司和证券行业都是有利的。为了限制信用交易，我们可以参照国际惯例，对基金借贷的用途和比例进行限制，规定基金借贷的最高限额为基金净资产的10％，并且仅限于用于支付赎回申请的要求，还可以对允许借贷的最长期限作进一步的规定。首先可以考虑允许托管银行向基金提供短期信贷，这是最优选择。因为托管银行对基金资产的情况最为了解，如果连托管人都不愿意给基金提供信贷支持，那么基金也就岌岌可危了。而且基金资产规模的大小和托管银行密切相关，基金的稳定经营对基金的托管人也是有利的，在一定范围内给基金提供资金支持，符合托管银行自身的利益。而且，托管人作为基金资产的名义所有人，对基金管理人有一种监督机制，可以监督资金使用和管理，保证信贷资金使用的到位。其次是考虑允许基金发行短期票据，满足暂时的流动资金需求，这种票据的发行对象可以是特定的，例如证券公司、商业银行以及其它金融机构等。第三种办法可以考虑允许基金参加同业拆借，满足对短期资金的需求。第四，可以考虑在开放式基金发行时进行特殊规定，即在巨额回赎发生时，向一些机构，如基金的主要发起人定向发行基金单位，用资金的流入部分抵冲资金的流出。融资制度设计的本质是为一定情况下基金管理人进行资产结构的调整提供必要的时间，使资产结构能够满足流动性的需求，而不是利用融通的资金进行投资活动，融资制度的设计和对融资活动的控制与监管都应当以此为原则来进行。
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