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一、金融分业经营与混业经营模式概述
(一)概念区分
分业经营和混业经营是金融机构业务范围的两种制度设计模式。分业经营模式即金融机构不能同时经营银行业，又经营证券业、信托业、保险业或者此三者之一，银行只能通过持股公司或者分支机构非直接地从事非银行业务或者仅允许从事有限的业务范围。而混业经营模式又称全能经营制度，金融机构可以提供包括银行业务、证券、信托和保险业务在内的全方位金融业务。
(二)分业与混业经营模式的比较
本文将从经营风险、效率和外部监管和客户关系方面进行讨论。
1、经营风险
金融分业营的优势之一就是有利于金融风险的控制与预防。因为分业经营使金融机构只从事单一的金融业务，从而在银行与证券市场间建立了一道防火墙，避免了遇到风险时整个金融系统的崩溃。
而混业经营是分散风险的重要手段之一，在分业经营模式下，当单一的业务陷入低谷时，就有可能导致该领域的金融危机。但在混业经营的模式下，各业务之间可以起到相互弥补或者消除风险的作用。金融机构业务经营范围越广，越有可能避免由于某一资产业务领域的风险而对整个金融业产生致命的影响。
2、经营效率
专业分工有利于效率提高。实行分业经营，各金融机构有自己特定的业务范围，会更加专注于自己的优势业务，充分发挥优势，提供专业领域的产品和服务，在资源有限的情况提高资源配置效率。
混业模式可以通过降低信息交流成本和分工成本来提高经营效率，增强实力。混业经营相较于分业经营可以选择更广泛的投资组合。从而，某一资产业务的亏损可以由其他业务的盈利来弥补，因此混业经营有利于提高收益和保持业务的稳定性。混业经营的金融机构内部业务的交叉在面对中小客户时，成本降低尤为明显。混业经营可促进金融机构之间的竞争，也有助于社会金融资源的优化配置。
3、外部金融监管
一般认为，金融分业经营有助于提高外部监管效率，而混业经营模式则将加大金融监管的难度。分业经营模式中，银行、保险和证券各司其职，分工明确，因此金融监管的内容也单一，监管效率相对较高。
在混业经营的模式下，金融机构数量较少，可在一定程度上避免机构的重复设置。监管部门可以对混业经营的机构实行统一的金融监管，不仅可以避免监管真空的存在，而且可以较好地实施对创新金融产品的监管。
4、客户关系
分业经营模式下，金融机构只提供一种专业服务，当客户完成对该项服务的需求时，其与金融机构的联系就会中断。实行混业经营后，金融机构会提供较为全面的服务，客户在一家银行就可以获得包括银行、保险、证券等在内的全面金融服务，一方面在选择金融机构时有较好的持续性，可避免业务变更而变更金融服务机构的现象，另一方面，选择混业经营机构则可以节约时间成本，提高经济效益。
二、我国金融业经营模式的选择
一个国家金融业经营方式的选择应当与本国经济政治发展相适应。我国金融业目前采取分业经营模式，商业银行不能兼营证券等业务，而非银行金融机构也不得经营传统的商业银行业务。但是，从目前全球金融发展的趋势来看，混业经营将是主要潮流。
(一)客户需求的多样化提出了混业经营的要求。随着我国经济的不断发展，居民个人的可支配收入不断增长，已经不满足于单纯地储蓄理财方式。企业也需要更广泛的投资渠道和方式满足资金保值增值的需要。而金融分业经营在一定程度上抑制了企业和个人的需求满足，这就要求金融机构尽可能扩大自己的业务范围，提高金融机构服务效率，产生了金融机构由分业经营向混业经营模式转变的内在需求。
(二)利益的驱动以及分散风险的`需要。由于包含多种金融产品的投资组合能够更好地规避金融风险，提高资金使用率，实现收益最大化，这为混业经营提供了良好的条件。
(三)提高我国金融业的国际竞争力的要求。随着世界经济一体化的深入发展，各国开始逐渐允许银行业其参与证券业务，以获得在国际市场上的优势，因此，在世界范围内，掀起了一场金融机构由分业向混业转变的浪潮。与西方国家相比，而我国的混业经营模式有许多不完善之处，由于起步时间晚，尚处于初级阶段。加入WTO后，国家放宽相关政策，允许外资金融机构如银行、保险公司等进入。这些外资金融机构的进入对我国金融机构产生了强大的冲击力。金融业经营模式的转变是提高我国金融业国际竞争力的重要举措。
总结：金融业混业经营将成为我国未来金融发展的必然趋势，这也是我国迎接金融业开放挑战的必由之路。严格的分业经营模式虽然在监管等方面存在一定优势，但在长期却不利于金融机的竞争力的增强。尤其是加入WTO后，外资金融机构进入我国资本市场后，给我国金融业带来了更大的竞争和挑战，混业经营模式已成为我国金融业发展的首要选择。
参考文献：
[1]岳红,雷光宇.分业经营与混业经营模式比较及选择[J].商业时代,,33.
[2]王缨,李妍.我国金融混业经营的法律思考[J].商业文化(学术版)，,07.
[3]刘浩.金融控股公司发展模式及风险管理研究[D]..
[4]陆爱华.我国金融业混业经营模式分析[J].河北金融,2009,30.
浅谈我国金融业混业经营
摘 要：所谓金融业混业经营是指银行、证券公司、保险公司、信托公司等金融机构在业务上相互融合、渗透与交叉，它突破了分业经营业务模式的局限，借助金融创新手段不断丰富金融产品内涵，提高金融市场资金运用效率，为有价值的客户提供一站式金融服务奠定架构基础。本文是一篇金融论文，文章就我国金融业混业经营趋势进行了分析与探讨。
关键词：金融业,混业经营,模式,金融论文
一、我国金融业进行混业经营的必要性
混业经营模式源自德国全能性银行，其后相继被美国、欧洲大陆和日本等国家金融业效仿，并由此推动了金融创新和金融风险管理的发展。随着金融监管制度不断完善，风险管理技术日益成熟，金融混业经营逐渐成为现代国际金融业发展的主导趋向。
我们要明确混业经营已经是大势所趋，不会因为金融危机的影响而改变。
(一)客户需求的综合化要求我国金融业必须不断地进行金融创新
对于广大消费者而言，随着收入的日益增加，对投资品种的多样性和金融服务便利化的要求越来越高。客户需求的综合化要求我国金融业必须不断地进行金融创新，而实行混业经营则是最优的出路。客户对金融商品需求的综合化，促使金融业改变陈旧单一的经营理念。客户除了对传统金融业务如存款、贷款、结算等有需求，对保险、基金、债券、股票的需求也越来越大，客户希望获得“一站式”全程金融服务，即在一家金融机构能得到多种不同的金融服务，这就要求我国金融业实行混业经营，不断推进金融创新，组建“金融超市”以满足顾客的需要。
(二)金融市场的开使得放实行混业经营的需要更迫切
中国的金融市场进一步开放，以混业经营方式为主的跨国金融集团公司将从各种渠道分别进入中国的银行业、证券业和保险业。从分业逐步走向混业经营，是中国金融发展的必然选择。一方面有利于提高我国金融机构的国际竞争力，另一方面也可以避免服务贸易业的过度摩擦。如果未来在银行和证券市场之间继续保持过于严格的管制、分割，缺乏良性的资金互动机制，工具和业务品种单一凝固，将严重制约我国银行和证券市场各自的竞争力和发展动力，在外来竞争的压力下，我国银行和证券业各自的生存危机空前加剧。故我国必须牢牢把握国际金融发展的趋势，适时地将金融发展模式过渡到混业经营模式。
(三)信息技术的进步使得金融全球化
随着信息技术的进步，信息共享已成为一种趋势，而信息共享必然会导致货币市场与资本市场的整合，从而模糊商业银行、投资银行、证券业务、保险业务之间的'界限。其次，金融全球化的步伐加快，国际资本的大规模流动，金融业务与机构的跨境发展和国际金融市场的发展，使得很有必要采取混业经营的方式以适应这一全球化的趋势。
(四)金融机构增强盈利能力的需要
从我国银行业的角度出发，混业经营的内在要求已经出现。银行存贷款增长趋势减慢，利差收益递减，特别是开放式基金的推出已对银行的存款业务产生较大的冲击。而分业经营导致商业银行形成以利差为主要收入的收入结构和资产结构，无法通过业务多样化分散经营风险。在混业经营的背景下，收入结构和业务的多元化成为可能，使银行的过剩资金找到出路，提高了资金使用效率，增加了银行的利润。银行可以寻求在传统的存贷款业务之外的金融业务发展，把传统的存贷款业务与新的金融业务结合起来，从而优化资产机构，增加赢利点，不用再一味的去追求资产规模上的扩张。
二、我国金融业进行混业经营应具备的条件
(一)建立和完善法制建设
我国虽然政策上对混业经营开始松动，但是现有立法中，并没有像金融体系比较完善的国家那样明确地颁布针对金融机构混业经营的法律。因此不仅要对现有法律进行修改、补充和完善，还要尽快完善金融法律法规体系的建设，从法律上确定金融混业制度，使混业经营拥有合法的法律地位。金融业的体制改革应当以立法形式加以引导对其起推动作用。立法要根据金融发展和金融开放的要求，考虑未来混业经营、防范风险的要求及国际金融法律法规的标准，及时制定新的法律法规，并对已制定的金融法律、法规进行修改、补充和完善，形成完整的法律法规体系。
(二)建立完善的内外监控体系
完备的内部控制制度具有保护金融机构自身安全运作与文件经营，以及规避风险的功能，是金融法律从规章和约束机制发挥作用的必要前提。我国金融机构在向混业经营转变的过程中，首先要做好自己的传统业务，增强自身抵抗风险的能力。
(三)健全市场体制
完善金融市场体系、健全市场机制、建立公平竞争的市场坏境。在资本市场上，推动银行、证券、保险企业之间的并购与重组，加强金融资源的优化配置，壮大金融机构规模，以实现经营规模化、业务多元化。加快市场主体的培育，强化金融控股公司的风险监控制度，完善治理结构，增强金融机构的竞争能力。
(四)完善监管体系
随着金融业改革的发展，金融监管法规和手段得到相当程度的发展，但目前我国用来规范和约束金融机构的法规还不成体系，监管机构缺乏有效方式和能力及时发现并处理金融机构中的违规现象。建立科学有效的金融监管体系，是混业经营安全实施的重要保证。要发展横向监管模式，建立协调机制，强化合规性监管和安全性监管，在金融部门之间建立有效的防火墙，对国有商业银行资本充足率加以约束，搭建风险管理平台，完善风险预警系统，逐步建立起综合性的监管体系。同时，还要兼顾银行业利益和客户利益。
三、我国金融业混业经营的模式选择
我国应当从国情出发，选择适合我国现状的混业经营模式，走一条渐进式的混业经营道路。从理论上讲，可选择的模式有三种。第一种是金融控股公司模式，是指控股母公司作为一个纯粹的投资机构，仅负责外部筹资和对子公司的监控和投资，不经营具体业务，旗下拥有银行、证券、保险等子公司进行具体业务运营;第二种是业务合作模式，这是一种浅层次的业务合作方式，是指银行、证券、保险等独立的金融机构通过合同形式，组成松散的金融联盟以分享经营的好处;第三种是全能银行模式，即取消分业制下的严格限制，在银行内部设置多种业务部门，全面经营银行、证券和保险等业务。
二、我国金融业进行混业经营应具备的条件
（一）建立和完善法制建设
我国虽然政策上对混业经营开始松动，但是现有立法中，并没有像金融体系比较完善的国家那样明确地颁布针对金融机构混业经营的法律。因此不仅要对现有法律进行修改、补充和完善，还要尽快完善金融法律法规体系的建设，从法律上确定金融混业制度，使混业经营拥有合法的法律地位。金融业的体制改革应当以立法形式加以引导对其起推动作用。立法要根据金融发展和金融开放的要求，考虑未来混业经营、防范风险的要求及国际金融法律法规的标准，及时制定新的法律法规，并对已制定的金融法律、法规进行修改、补充和完善，形成完整的法律法规体系。
（二）建立完善的内外监控体系
完备的内部控制制度具有保护金融机构自身安全运作与文件经营，以及规避风险的功能，是金融法律从规章和约束机制发挥作用的必要前提。我国金融机构在向混业经营转变的过程中，首先要做好自己的传统业务，增强自身抵抗风险的能力。
（三）健全市场体制
完善金融市场体系、健全市场机制、建立公平竞争的市场坏境。在资本市场上，推动银行、证券、保险企业之间的并购与重组，加强金融资源的优化配置，壮大金融机构规模，以实现经营规模化、业务多元化。加快市场主体的培育，强化金融控股公司的风险监控制度，完善治理结构，增强金融机构的竞争能力。
（四）完善监管体系
随着金融业改革的发展，金融监管法规和手段得到相当程度的发展，但目前我国用来规范和约束金融机构的法规还不成体系，监管机构缺乏有效方式和能力及时发现并处理金融机构中的违规现象。建立科学有效的金融监管体系，是混业经营安全实施的重要保证。要发展横向监管模式，建立协调机制，强化合规性监管和安全性监管，在金融部门之间建立有效的防火墙，对国有商业银行资本充足率加以约束，搭建风险管理平台，完善风险预警系统，逐步建立起综合性的监管体系。同时，还要兼顾银行业利益和客户利益。
三、我国金融业混业经营的模式选择
我国应当从国情出发，选择适合我国现状的混业经营模式，走一条渐进式的混业经营道路。从理论上讲，可选择的模式有三种。第一种是金融控股公司模式，是指控股母公司作为一个纯粹的投资机构，仅负责外部筹资和对子公司的监控和投资，不经营具体业务，旗下拥有银行、证券、保险等子公司进行具体业务运营；第二种是业务合作模式，这是一种浅层次的业务合作方式，是指银行、证券、保险等独立的金融机构通过合同形式，组成松散的金融联盟以分享经营的好处；第三种是全能银行模式，即取消分业制下的严格限制，在银行内部设置多种业务部门，全面经营银行、证券和保险等业务。
结束语：
通过比较发现，金融控股公司模式最适合现阶段我国金融业的发展。金融控股公司模式发达国家混业经营采取的主要模式之一，有成熟的经验可以借鉴，使得我国混业经营将少走很多弯路。这种模式有利于发挥范围经济和规模经济优势，有利于节约成本，促进金融创新。同时，通过对存量金融机构的整合，可以推进我国金融增长模式由粗放型向集约型的转变，有利于控制金融市场风险。
摘 要：所谓金融业混业经营是指银行、证券公司、保险公司、信托公司等金融机构在业务上相互融合、渗透与交叉，它突破了分业经营业务模式的局限，借助金融创新手段不断丰富金融产品内涵，提高金融市场资金运用效率，为有价值的客户提供一站式金融服务奠定架构基础。本文就我国金融业混业经营趋势进行了分析与探讨。
关键词：金融业；混业经营；模式
一、我国金融业进行混业经营的必要性
混业经营模式源自德国全能性银行，其后相继被美国、欧洲大陆和日本等国家金融业效仿，并由此推动了金融创新和金融风险管理的发展。随着金融监管制度不断完善，风险管理技术日益成熟，金融混业经营逐渐成为现代国际金融业发展的主导趋向。
我们要明确混业经营已经是大势所趋，不会因为金融危机的影响而改变。
（一）客户需求的综合化要求我国金融业必须不断地进行金融创新
客户对金融产品的需求是多种多样的，而且大多是综合性需求。消费者对金融服务的多样化需求是金融混业的市场压力。对于广大消费者而言，随着收入的日益增加，对投资品种的多样性和金融服务便利化的要求越来越高。客户需求的综合化要求我国金融业必须不断地进行金融创新，而实行混业经营则是最优的出路。客户对金融商品需求的综合化，促使金融业改变陈旧单一的经营理念。客户除了对传统金融业务如存款、贷款、结算等有需求，对保险、基金、债券、股票的需求也越来越大，客户希望获得“一站式”全程金融服务，即在一家金融机构能得到多种不同的金融服务，这就要求我国金融业实行混业经营，不断推进金融创新，组建“金融超市”以满足顾客的需要。
（二）金融市场的开使得放实行混业经营的需要更迫切
中国的金融市场进一步开放，以混业经营方式为主的跨国金融集团公司将从各种渠道分别进入中国的银行业、证券业和保险业。从分业逐步走向混业经营，是中国金融发展的必然选择。一方面有利于提高我国金融机构的国际竞争力，另一方面也可以避免服务贸易业的过度摩擦。如果未来在银行和证券市场之间继续保持过于严格的管制、分割，缺乏良性的资金互动机制，工具和业务品种单一凝固，将严重制约我国银行和证券市场各自的竞争力和发展动力，在外来竞争的压力下，我国银行和证券业各自的生存危机空前加剧。故我国必须牢牢把握国际金融发展的趋势，适时地将金融发展模式过渡到混业经营模式。
（三）信息技术的进步使得金融全球化
随着信息技术的进步，信息共享已成为一种趋势，而信息共享必然会导致货币市场与资本市场的整合，从而模糊商业银行、投资银行、证券业务、保险业务之间的界限。其次，金融全球化的步伐加快，国际资本的大规模流动，金融业务与机构的跨境发展和国际金融市场的发展，使得很有必要采取混业经营的方式以适应这一全球化的趋势。
（四）金融机构增强盈利能力的需要
从我国银行业的角度出发，混业经营的内在要求已经出现。银行存贷款增长趋势减慢，利差收益递减，特别是开放式基金的推出已对银行的存款业务产生较大的冲击。而分业经营导致商业银行形成以利差为主要收入的收入结构和资产结构，无法通过业务多样化分散经营风险。在混业经营的背景下，收入结构和业务的多元化成为可能，使银行的过剩资金找到出路，提高了资金使用效率，增加了银行的利润。银行可以寻求在传统的存贷款业务之外的金融业务发展，把传统的存贷款业务与新的金融业务结合起来，从而优化资产机构，增加赢利点，不用再一味的去追求资产规模上的扩张。
试论我国金融业混业经营
摘要：所谓金融业混业经营是指银行、证券公司、保险公司、信托公司等金融机构在业务上相互融合、渗透与交叉，它突破了分业经营业务模式的局限，借助金融创新手段不断丰富金融产品内涵，提高金融市场资金运用效率，为有价值的客户提供一站式金融服务奠定架构基础。本文就我国金融业混业经营趋势进行了分析与探讨。
关键词：金融业;混业经营;模式
一、我国金融业进行混业经营的必要性
混业经营模式源自德国全能性银行，其后相继被美国、欧洲大陆和日本等国家金融业效仿，并由此推动了金融创新和金融风险管理的发展。随着金融监管制度不断完善，风险管理技术日益成熟，金融混业经营逐渐成为现代国际金融业发展的主导趋向。
我们要明确混业经营已经是大势所趋，不会因为金融危机的影响而改变。
(一)客户需求的综合化要求我国金融业必须不断地进行金融创新
客户对金融产品的需求是多种多样的，而且大多是综合性需求。消费者对金融服务的多样化需求是金融混业的市场压力。对于广大消费者而言，随着收入的日益增加，对投资品种的多样性和金融服务便利化的要求越来越高。客户需求的综合化要求我国金融业必须不断地进行金融创新，而实行混业经营则是最优的出路。客户对金融商品需求的综合化，促使金融业改变陈旧单一的经营理念。客户除了对传统金融业务如存款、贷款、结算等有需求，对保险、基金、债券、股票的需求也越来越大，客户希望获得“一站式”全程金融服务，即在一家金融机构能得到多种不同的金融服务，这就要求我国金融业实行混业经营，不断推进金融创新，组建“金融超市”以满足顾客的需要。
(二)金融市场的开使得放实行混业经营的需要更迫切
中国的金融市场进一步开放，以混业经营方式为主的跨国金融集团公司将从各种渠道分别进入中国的银行业、证券业和保险业。从分业逐步走向混业经营，是中国金融发展的必然选择。一方面有利于提高我国金融机构的国际竞争力，另一方面也可以避免服务贸易业的过度摩擦。如果未来在银行和证券市场之间继续保持过于严格的管制、分割，缺乏良性的资金互动机制，工具和业务品种单一凝固，将严重制约我国银行和证券市场各自的竞争力和发展动力，在外来竞争的压力下，我国银行和证券业各自的生存危机空前加剧。故我国必须牢牢把握国际金融发展的趋势，适时地将金融发展模式过渡到混业经营模式。
(三)信息技术的进步使得金融全球化
随着信息技术的进步，信息共享已成为一种趋势，而信息共享必然会导致货币市场与资本市场的整合，从而模糊商业银行、投资银行、证券业务、保险业务之间的界限。其次，金融全球化的步伐加快，国际资本的大规模流动，金融业务与机构的跨境发展和国际金融市场的发展，使得很有必要采取混业经营的方式以适应这一全球化的趋势。
(四)金融机构增强盈利能力的需要
从我国银行业的角度出发，混业经营的内在要求已经出现。银行存贷款增长趋势减慢，利差收益递减，特别是开放式基金的推出已对银行的存款业务产生较大的冲击。而分业经营导致商业银行形成以利差为主要收入的收入结构和资产结构，无法通过业务多样化分散经营风险。在混业经营的背景下，收入结构和业务的多元化成为可能，使银行的过剩资金找到出路，提高了资金使用效率，增加了银行的利润。银行可以寻求在传统的存贷款业务之外的金融业务发展，把传统的存贷款业务与新的金融业务结合起来，从而优化资产机构，增加赢利点，不用再一味的去追求资产规模上的扩张。
二、我国金融业进行混业经营应具备的条件
(一)建立和完善法制建设
我国虽然政策上对混业经营开始松动，但是现有立法中，并没有像金融体系比较完善的国家那样明确地颁布针对金融机构混业经营的法律。因此不仅要对现有法律进行修改、补充和完善，还要尽快完善金融法律法规体系的建设，从法律上确定金融混业制度，使混业经营拥有合法的法律地位。金融业的体制改革应当以立法形式加以引导对其起推动作用。立法要根据金融发展和金融开放的要求，考虑未来混业经营、防范风险的要求及国际金融法律法规的标准，及时制定新的法律法规，并对已制定的金融法律、法规进行修改、补充和完善，形成完整的法律法规体系。
(二)建立完善的内外监控体系
完备的内部控制制度具有保护金融机构自身安全运作与文件经营，以及规避风险的功能，是金融法律从规章和约束机制发挥作用的必要前提。我国金融机构在向混业经营转变的过程中，首先要做好自己的传统业务，增强自身抵抗风险的能力。
(三)健全市场体制
完善金融市场体系、健全市场机制、建立公平竞争的市场坏境。在资本市场上，推动银行、证券、保险企业之间的并购与重组，加强金融资源的优化配置，壮大金融机构规模，以实现经营规模化、业务多元化。加快市场主体的培育，强化金融控股公司的风险监控制度，完善治理结构，增强金融机构的.竞争能力。
(四)完善监管体系
随着金融业改革的发展，金融监管法规和手段得到相当程度的发展，但目前我国用来规范和约束金融机构的法规还不成体系，监管机构缺乏有效方式和能力及时发现并处理金融机构中的违规现象。建立科学有效的金融监管体系，是混业经营安全实施的重要保证。要发展横向监管模式，建立协调机制，强化合规性监管和安全性监管，在金融部门之间建立有效的防火墙，对国有商业银行资本充足率加以约束，搭建风险管理平台，完善风险预警系统，逐步建立起综合性的监管体系。同时，还要兼顾银行业利益和客户利益。
三、我国金融业混业经营的模式选择
我国应当从国情出发，选择适合我国现状的混业经营模式，走一条渐进式的混业经营道路。从理论上讲，可选择的模式有三种。第一种是金融控股公司模式，是指控股母公司作为一个纯粹的投资机构，仅负责外部筹资和对子公司的监控和投资，不经营具体业务，旗下拥有银行、证券、保险等子公司进行具体业务运营;第二种是业务合作模式，这是一种浅层次的业务合作方式，是指银行、证券、保险等独立的金融机构通过合同形式，组成松散的金融联盟以分享经营的好处;第三种是全能银行模式，即取消分业制下的严格限制，在银行内部设置多种业务部门，全面经营银行、证券和保险等业务。
试论我国金融业的混业经营
随着中国加入WTO的临近,我国金融业应采取措施逐步从分业经营向混业经营过渡,提高国际竞争力,从而应对国际金融业混业经营潮流的.挑战.我国目前混业经营应进一步完善法律体系,提高监管能力,适度发展金融控股公司,大力发展中间业务,重视人才培养等措施,迎接挑战.
作 者：王少瑾 作者单位：杭州商学院,统计系,浙江,杭州,310012 刊 名：商业研究 PKU CSSCI英文刊名：COMMERCIAL RESEARCH 年，卷(期)： “”(12) 分类号：F830.2 关键词：金融业 混业经营 分业经营 监管中西方金融业分、混业经营状况浅议
一、分业制混业制的利弊比较 各国对商业银行和投资银行等金融机构的关系处理上分别采用分业制和混业制两种模式.这两种模式的'根本区别在于银行业、证券业、信托业、保险业之间是否存在严格的业务界限,实行分业经营、分业管理.目前理论界对这两种模式的利弊争论颇大,主要集中在风险、效率、收益三个方面.
作 者：马杰 作者单位：华东师范大学,上海市,62 刊 名：苏州市职业大学学报 英文刊名：JOURNAL OF SUZHOU VOCATIONAL UNIVERSITY 年，卷(期)： 13(2) 分类号：F8 关键词：摘要:在金融全球化的今天,银行业的混业经营是大势所趋。
通过分析我国商业银行的现状,可以发现对商业银行实行混业经营不但可以增强其竞争力,还可以增进商业银行系统的经济效率。
但在实行混业经营的同时也必须改进原有的监管模式以适应对大银行监管的需要,并且也要预防垄断对经济运行的损害。
一、引言
我国自1993年开始实行分业经营规定。
但随着我国市场经济的发展和金融结构的逐步调整,分业经营模式使国有商业银行的业务局限于狭小的范围,无法更好地实现范围经济,盈利水平进一步下降。
具体表现为:第一,金融全球化要求商业银行实现多元化的金融服务,而我国的分业经营使商业银行缺乏多样化的服务手段和金融工具,国际竞争力不足。
第二,现阶段我国企业融资格局逐步由间接融资为主转向直接融资为主,资本市场不断发展,使商业银行从其传统的盈利业务,即贷款业务中获取收益的机会逐步减少,而表外业务、中间业务等成为商业银行的主要收入来源。
但我国商业银行受分业经营限制,无法开拓新的业务领域,无力推动企业改革进程,获利受到阻碍。
最后,分业经营也不利于我国商业银行从市场需要出发开展金融的广泛创新,竞争力及盈利能力受到影响。
总之,在金融全球化、国内市场经济改革深入推进时期,分业经营使我国商业银行业务范围过窄,无法取得收益的增加。
可见,我国商业银行在现阶段固守分业经营无法体现经济效率,只有从分业经营逐步向混业经营转变,使我国商业银行成为经营多种金融业务、涉及多种金融市场的“全能银行”,才能有效地发展我国的商业银行。
二、商业银行混业经营
混业经营模式是目前国际银行业发展的趋势,主要有两种类型:第一种是综合银行制,以德
国、瑞士等国为代表,商业银行内部设立全面经营银行、证券、保险业务的业务部门;第二种是金融集团制,以英国、日本及美国为代表,在金融集团下设立子公司或控股公司,分别经营银行、证券、保险、信托等业务。
混业经营有利于商业银行提高收入,增加非利差收入所占总收入的比重,即商业银行提供的投资业务、金融工具和利用自身资源为客户提供的服务等收入占总收入的比重。
而分业经营体制下的商业银行发展缓慢、收益少,而且所能提供的金融工具的品种单一且功能不完善。
混业经营不但有利于提高商业银行的经济效益、降低经营成本,还有助于商业银行防范金融风险。
现行的分业经营使得效率低下且管理松散的商业银行得到制度保护而不被市场淘汰出局,日益积聚的风险最终会导致金融体系的不稳定。
而混业经营则能按照竞争机制进行优胜劣汰的选择,培养出讲究效率、管理科学的现代商业银行,而这正是金融体系真正稳定安全的基础和前提。
在混业经营背景下,金融机构可以根据市场状况,结合各自的资金、网络等特点,充分发挥优势,广泛地开展各种金融业务,这为金融机构盈利的稳定增长提供了十分有利的条件,也将经营成本控制到较低状态。
与之相反,在分业经营制度的制约下,金融机构无法充分地享受到规模经济和范围经济所能带来的利益,经营成本相对上升,最终不能很好地实现作为企业的利润最大化的目标。
同时,实行混业经营能够使资源共享,效率提高,成本降低。
通过并购,可以撤消大量重复的网点,共享包括客户、硬件、人力等各类资源,变外部竞争为内部竞争,使赢利水平发生质的变化。
商业银行规模的扩大也将减少因金融危机带来的冲击。
首先,安全性将相对提高。
安全性是指商业银行的资产、负债、收益、信誉等所有经营发展免受损失的可靠性程度。
银行并购之后,规模扩大、存款来源增多、融资渠道拓宽、资本充足率提高。
其次,流动性将相对增强。
一方面,并购后银行资产规模扩大,变现能力增强;另一方面,并购后市场占有份额扩大,客户资源进一步丰富,筹资渠道增多,经营成本下降,更有利于拓展新的客户群体,获得新的资金来源。
再次,风险性将相对分散。
银行并购后,经营业务的领域更加广泛,金融产品的种类增加,相对风险也将分散。
如果一种业务品种出现问题,将因其所占比例有限,不会给银行带来致命打击。
从另一个角度来讲,客户数量增多,单个客户经营不善或恶意逃债,会因其占客户总量的比例较小,给银行带来的资金损失也将会相对减少。
当然,实行混业经营也会使监管难度加大。
银行并购后会产生少数超级银行,这些超级银行市场占有率很大,有可能利用自身的特殊地位进行市场控制,与金融监管提倡的公平交易形成对抗,不利于金融监管机构监管活动的正常开展。
这些超级银行如果形成垄断,更会降低市场效率,阻碍市场发展。
而且,合并后的银行,也势必存在组织机构庞大,管理层次和管理幅度不易确定,企业文化差异难以融合等诸多因素,能否形成高效的内部管理体系还有待进一步验证。
三、我国商业银行实行混业经营的经济性
首先,在资本要素方面,金融业的生产要素可以细分为非人力资本和人力资本。
非人力资本包括货币供给体系中各层次的货币、有价证券以及各种抵押票据等形式的“货币”。
对于这些金融工具来讲,随着资金流动性的降低,资产专用性逐渐上升。
但是,由于多元化金融工具和各种交易市场的存在,这些非人力资本相对于其他行业的实物资产来讲,资产专用性程度还是要低很多。
金融机构的其他固定资产如办公室、电脑设备、通讯线路,甚至是交易平台等在商业银行与投资银行及其他金融机构之间的通用性都非常强。
在人力资本方面,由于金融业的服务对象是类似的,且经营金融业务所需的金融资产具有很高的相关性,因此,各类金融服务人员的知识积累也必然是趋同或者是高度相关的。
其次,金融业务是一种与信息具有最密切联系的经济活动。
金融机构的信息来源包括宏观经济信息、行业信息和市场信息等。
由于金融业面临的宏观环境是一致的,因此我们可以认为,金融机构在经营过程中对宏观经济运行状况、政府宏观经济政策趋向,以及与经济有关的各种非经济变动等方面的信息的获取和处理过程是相似的。
尽管由于业务操作程序的不同,不同种类的金融机构在信息利用上可以根据自身情况采取不同的对策,但是这并不构成严重的信息专用性问题。
不仅如此,金融业所面临的市场环境、行业环境、以及企业和个人客户的信息基本上也是一致的。
再次,广泛开展的金融创新已使得金融业的资产专用性程度大幅度降低,其实践的推进使商业银行家和投资银行家的经营才能不仅没有专用性,反而具有更强的互补性。
同时,保险业和证券业的竞争也使得许多企业家更为重视创新以及与商业银行家的合作,这导致了企业家才能表现出了进一步的一致性。
从总体上来看,金融服务业较低的资产专用性,使其可以节约大量的技术费用和网点的建设费用。
更重要的是,金融业可以获得管理上的协同效应――管理资源的充分利用和财务上的协同效应――现金流量的充分利用,这就为其提供综合的金融服务创造了有利的条件。
特别是在现代金融经济迅速发展的今天,信息技术在金融服务业的广泛应用使现代金融业的生产要素更加趋同化。
在传统金融服务业需要花费很高的交易成本才能实现的金融服务,在一个网上综合金融业务平台就可以完全满足。
四、结论
将中国商业银行由分业经营转向混业经营,是中国金融体制改革的最佳选择之一。
1.混业经营是提高金融市场资源配置效率,加快金融市场一体化进程的客观要求。
金融业的分业经营虽然在一定程度上降低了金融市场的风险,但同时也限制了企业的利润空间和资金的使用效率,为了做到货币市场和资本市场的相互沟通、协调发展,我国在金融市场领域已经推行了一些改革措施,这些都是在对金融市场理论认识深化的基础上,向混业经营方向所迈出的前进步伐。
2.混业经营是提高经济效益的有效途径。
长期以来国有商业银行资产结构较为单一,信贷资产举足轻重。
与发达国家的商业银行相比,业务范围的狭小限制了商业银行的发展,盈利能力存在较大差距。
若实行混业经营,可以使我国商业银行业务多样化,实现利用内部补偿机制来稳定银行的利润收入,从而改善国有商业银行的盈利状况。
3.混业经营有利于证券市场的稳定发展。
我国证券市场上的投资者大多是个人投资者和中小机构,这就决定了我国证券市场不可避免地具有高度投机性。
实行混业经营,机构投资者特别是大型商业银行可以介入证券市场,能够从根本上改变证券市场上投资资金和投机资金的比值,大大降低我国证券市场的投机性和波动性,增加稳定性。
此外,银行可以通过较为理性的投资行为影响其他各类投资者,改变其短期投资行为,促使证券市场在合理的平准水平中稳步成熟起来。
4.混业经营是应对金融全球化的现实需要。
随着金融全球化,大批的外资银行保险公司和证券公司将会以合资或独资形式涌入我国。
这些公司的业务领域会涉及到银行、保险、证券及信托投资等多个方面,它们依托强大的资本实力和高素质的金融人才利用在信息共享全面服务融资便利等方面具有明显的优势。
因此,提高和加强国内金融机构的市场竞争力十分重要。
我们应在加强专业经营和风险控制能力的基础上大力强化国内金融机构的综合经营能力,通过实现商业银行的混业经营来塑造和培育我国的全能型金融机构。
5.混业经营有助于逐步完善中央银行的宏观调控机制。
实行混业经营后,银行介入证券市场必然会使中央银行宏观货币政策的效力相应增加,同时也必然会扩大中国几证券市场的容量规模使中央银行的公开市场业务能够发挥出应有的'积极作用,其原因是由于商业银行会对证券市场发生作用,且更直接、更有效。
这也将促进中央银行用经济手段代替行政手段来调控宏观经济的实现。
参考文献:
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[2] Frederic S.Mishkin.The Economics of Money,Banking and financial Markets.7th.Addison-Wesley Publishing Company,Inc.,
在探讨商业银行开展混业经营的现状和主要制约因素的基础上，提出了金融控股公司的发展模式及推进混业经营的若干对策。
[关键词]商业银行; 混业经营; 金融控股公司
分业经营与混业经营是对金融机构经营业务的两种不同制度安排。
20世纪90年代以来，随着科技进步、经济全球化和金融一体化进程的加快，以混业经营为特征的综合金融渐成主流。
我国商业银行要不断提升竞争力，就必须进行制度创新，开创金融业混业经营的新时代。
一、商业银行混业经营的必要性
第一，混业经营是商业银行出于经济理性的必然选择。
浅论我国金融业进行混业经营的现状
【摘要】文章通过分析我国金融业进行混业经营的必要性，论证了国有商业银行从分业经营向混业经营转变的必然趋势，在此基础上阐述了我国金融业进行混业经营应具备的条件和进行混业经营的模式选择。
【关键词】金融业;混业经营;模式
一、我国金融业进行混业经营的必要性
我们要明确混业经营已经是大势所趋，不会因为金融危机的影响而改变。
(一)客户需求的综合化要求我国金融业必须不断地进行金融创新
客户对金融产品的需求是多种多样的，而且大多是综合性需求。消费者对金融服务的多样化需求是金融混业的市场压力。对于广大消费者而言，随着收入的日益增加，对投资品种的多样性和金融服务便利化的要求越来越高。客户需求的综合化要求我国金融业必须不断地进行金融创新，而实行混业经营则是最优的出路。客户对金融商品需求的综合化，促使金融业改变陈旧单一的经营理念。客户除了对传统金融业务如存款、贷款、结算等有需求，对保险、基金、债券、股票的需求也越来越大，客户希望获得“一站式”全程金融服务，即在一家金融机构能得到多种不同的金融服务，这就要求我国金融业实行混业经营，不断推进金融创新，组建“金融超市”以满足顾客的需要。
(二)金融市场的开使得放实行混业经营的需要更迫切
中国的金融市场进一步开放，以混业经营方式为主的跨国金融集团公司将从各种渠道分别进入中国的银行业、证券业和保险业。从分业逐步走向混业经营，是中国金融发展的必然选择。一方面有利于提高我国金融机构的国际竞争力，另一方面也可以避免服务贸易业的过度摩擦。如果未来在银行和证券市场之间继续保持过于严格的管制、分割，缺乏良性的资金互动机制，工具和业务品种单一凝固，将严重制约我国银行和证券市场各自的竞争力和发展动力，在外来竞争的压力下，我国银行和证券业各自的生存危机空前加剧。故我国必须牢牢把握国际金融发展的趋势，适时地将金融发展模式过渡到混业经营模式。
(三)信息技术的进步使得金融全球化
随着信息技术的进步，信息共享已成为一种趋势，而信息共享必然会导致货币市场与资本市场的整合，从而模糊商业银行、投资银行、证券业务、保险业务之间的界限。其次，金融全球化的步伐加快，国际资本的大规模流动，金融业务与机构的跨境发展和国际金融市场的发展，使得很有必要采取混业经营的'方式以适应这一全球化的趋势。
(四)金融机构增强盈利能力的需要
从我国银行业的角度出发，混业经营的内在要求已经出现。银行存贷款增长趋势减慢，利差收益递减，特别是开放式基金的推出已对银行的存款业务产生较大的冲击。而分业经营导致商业银行形成以利差为主要收入的收入结构和资产结构，无法通过业务多样化分散经营风险。在混业经营的背景下，收入结构和业务的多元化成为可能，使银行的过剩资金找到出路，提高了资金使用效率，增加了银行的利润。银行可以寻求在传统的存贷款业务之外的金融业务发展，把传统的存贷款业务与新的金融业务结合起来，从而优化资产机构，增加赢利点，不用再一味的去追求资产规模上的扩张。
二、我国金融业进行混业经营应具备的条件
(一)建立和完善法制建设
我国虽然政策上对混业经营开始松动，但是现有立法中，并没有像金融体系比较完善的国家那样明确地颁布针对金融机构混业经营的法律。因此不仅要对现有法律进行修改、补充和完善，还要尽快完善金融法律法规体系的建设，从法律上确定金融混业制度，使混业经营拥有合法的法律地位。金融业的体制改革应当以立法形式加以引导对其起推动作用。立法要根据金融发展和金融开放的要求，考虑未来混业经营、防范风险的要求及国际金融法律法规的标准，及时制定新的法律法规，并对已制定的金融法律、法规进行修改、补充和完善，形成完整的法律法规体系。
(二)建立完善的内外监控体系
完备的内部控制制度具有保护金融机构自身安全运作与文件经营，以及规避风险的功能，是金融法律从规章和约束机制发挥作用的必要前提。我国金融机构在向混业经营转变的过程中，首先要做好自己的传统业务，增强自身抵抗风险的能力。
根据现状说明商业银行分业经营和混业经营的利弊
一、分业经营与混业经营的经营状况比较
1、规模经济
银行业的规模经济指的是在费用和投资水平既定的情况下，业务量水平越大，效率就越高，越有规模经济效应。由于混业经营的规模和业务交叉的特性，混业经营往往能够产生一定的规模经济效益，而分业经营在特定的业务和产品上也可以产生规模效应，因此在规模经济这个指标下，混业经营和分业经营各有其优势所在。
2、范围经济
银行业的范围经济主要是对于混业经营来说的，指的是当不同的业务由一个金融机构提供时，这个金融机构可以在不同的业务间分摊成本，如果这个成本比由不同的金融机构提供服务时产生的成本要低，就成为具有范围经济。由于分业经营的专业性商业银行具有很多业务上的限制，很明显混业经营的全能银行比分业经营的专业性银行具有范围经济的优势。然而虽然混业经营在范围经济上优先于分业经营，但是正是由于这个优势的存在也使得混业经营的全能银行存在非常复杂的管理协调问题，这无疑会增加银行的管理成本。因此虽然在范围经济这个角度来看，混业经营在成本收益上比分业经营更有优势，但是由于混业经营所带来的管理成本的上升并不能得出混业经营的全能银行比分业经营的专业性银行更有成本优势的一般性的结论。
3、提供全方位金融服务的优势
混业经营比分业经营能够提供更全面的金融服务，这样就省去了公司及个人依赖多个金融机构的麻烦，也就是说混业经营的全能银行在提供全方位金融服务方面比专业性银行更具有吸引力，但是分业经营的专业性银行也以其在特定业务上的专业程度和经验吸引客户。但是从现实来看，公司往往处于自身利益的考虑不会过分的依赖一家银行，而是与多家银行有业务往来，也就是说在分业经营和混业经营在提供金融服务上各有其优势。
4、替代风险
在混业经营的情况下往往能够产生一些“大而不倒”的银行，在市场条件改变或者金融服务需求发生改变时，分业经营的专业性银行由于其业务上的限制使其比混业经营的全能型银行面临更大的替代风险。也就是说分业经营比混业经营的银行面临更大的破产风险。
二、从社会经济的角度分析分业经营与混业经营的利弊
以上是从银行经营状况的角度分析了混业经营和分业经营各自的利弊，下面站在整个经济社会的角度从金融稳定、垄断、利益冲突和经济增长四个方面分析分业经营和混业经营的利弊。
1、金融稳定
混业经营相对于分业经营来说由于其经营业务范围的扩大，当其面临倒闭的风险时对金融的稳定性造成的威胁也就越大。首先混业经营由于其不同业务单位的收益相关程度很高，当某个业务单位恶化就会引起其他业务的恶化，银行的经营就更容易不稳定，就是说混业经营由于其业务的联动性关系当其中么某个业务出现异常时，银行所面临的风险越大;而一旦风险成为现实由于其经营业务的广泛性又会对银行、证券、保险、信托等金融业的各个方面产生影响，对金融体系的稳定性造成的冲击相对于分业经营来说更大;另外混业经营的全能银行比分业经营的专业性银行的规模要大，而规模越大的金融机构的倒闭对经济造成的影响也越大，因此混业经营的商业银行倒闭会对金融体系的稳定性造成更大的波动，甚至引起金融危机。
2、垄断
混业经营的全能银行由于涉及到各种各样的业务单位，往往给人一种权利集中的印象，而权利的集中就让人想到垄断。但是从实施混业经营的国家比如美国(以前)、德国的实际情况来看，银行业之间的竞争仍然很激烈;与之形成对比的是实行分业经营的中国银行体系倒是受到很多关于垄断的批判。造成垄断的原因有很多，因此不能简单地认为混业经营比分业经营更容易产生垄断，而要结合各个方面的因素来判断分业和混业是否造成了垄断。
3、利益冲突
银行业利益冲突是指作为代理人为客户提供金融服务的银行和作为委托人的客户之间出现的某种形式的对抗。比如说银行将一个客户的内幕信息通过另一个部门提供给另一个客户，银行的某个部门将公司的内幕信息提供给证券部门以便其买进或抛售。混业经营的全能银行为这种不道德的行为提供了更多的机会，虽然这种不道德的行为并不是只有混业经营的全能银行才存在，但是混业经营无疑增加了这种不道德行为发生的可能性，并且这种行为的隐蔽性也更强。
4、经济增长
分业经营和混业经营与经济增长的关系可以扩大到金融机构和经济增长的关系来讨论。金融机构和经济增长点的关系是一个非常复杂的问题，涉及很多不同的因素，各个因素之间的关系也很复杂。对这个问题的`研究目前还没有一个一般性的结论。但是从以往的例子可以看出，分业经营和混业经营都可以促进经济的增长，比如德国和日本的混业经营都促进了本国经济的增长，美国在上个世纪三十年代后执行分业经营后的经济增长也很快。因此可以说分业经营和混业经营在特定的历史阶段，都能够起到促进经济增长的作用。
这个部分是站在整个社会经济的角度来分析混业经营，主要有四个方面：首先是金融稳定，混业经营在对金融体系的稳定上造成的威胁比分业经营高，换句话说分业经营的风险小，混业经营的风险大。其实是垄断问题，从现实的情况来看，混业经营不一定会造成垄断，而分业经营业未必可以解决垄断的问题。再次，混业经营比分业经营存在利益冲突的风险越大。最后是经济增长，只要在一个经济体系中选择了正确的银行体制，分业经营和混业经营都可以促进经济的增长。
任何一种体制都没有绝对的优点与缺点，也不存在谁能够完全替代谁的问题，不能绝对的认为混业经营的全能型商业银行一定比分业经营的商业银行要好，反之也不能绝对的认为分业经营一定比混业经营要好。从现实生活来看，一个高度发达的金融体系中既有混业经营的全能银行的存在又有分业经营的专业性的银行的存在;与此同时我们也可以在现实生活中找到经营得相当好的专业性银行和经营得一塌糊涂的全能型商业银行的对比，也可以找到成功的全能银行和萎靡不振的专业性银行的对比。因此商业银行要选择分业经营还是混业经营要视其经验、资源和能力而定，不能盲目追求分业或者混业。在我国推进商业银行混业经验的过程中一定要结合各方面的优势稳步进行，尽量减少风险，促进经济的发展。
混业经营探究论文精选
一、金融混业经营的内在规律和外在动因
11月4日，美国国会通过了《金融服务现代化法案》，允许金融机构以金融控股公司的形式兼营银行、证券、保险等金融业务。美国由分业向混业的转变，标志着在20世纪作为全球金融业主流的分业经营模式已被混业经营所替代。西方大多数发达国家的金融经营体制都经历了一个混业－分业－再混业的变迁过程。尽管各国的制度变迁路径有所不同，总体来看，金融混业经营有其内在规律和外在动因的驱动。
(一)内在规律
第一，银行业和证券业天然就是融合的。20世纪30年代以前，出于资金融通便利的需要，世界各国不仅在银行业和证券业之间，其金融领域的其他各分业的业务范围之间也没有严格的限定。第二，分业体制主要是国家管理力量强制推动的结果。通过法律和监管确立了分业体制，分业体制的确立更多的体现了强制性制度变迁特征，而非金融发展的自然选择。第三，混业行为先于法律突破，商业银行是混业的主要推动力量。20世纪60年代，实行分业经营的国家纷纷出现了向混业转化的迹象。这些国家一般都经历了微观金融主体通过金融工具创新对法律限制不断突破的渐进过程。在各类金融机构中，商业银行对混业经营的需求最为强烈，是金融创新的核心主体。不论是采用全能银行制的德国，还是采用金融控股公司的美国，均体现以商业银行为主要的特征。第四，金融业经营体制的变迁是一个螺旋式上升的辩证发展过程。金融业最初的混业到分业，再到混业的变迁过程，并不是简单的回归，而是一个在更高的阶段上的发展过程，是在金融机构健全、自律机制和法治秩序良好、金融市场发达、市场规管完善条件下的混业，是适应现代经济发展要求的混业。
(二)外在动因
第一，金融结构显著变化，直接融资比例迅速上升。二战后，新金融机构和资本市场的迅速发展，抢走了商业银行的'大批客户和业务，银行传统的资产业务和负债业务面临严峻的挑战。为适应这一变化，商业银行必然要想方设法绕过法律的限制，向证券业等其他金融领域渗透，导致金融分业的壁垒逐渐被突破。第二，经济、金融全球化的迅猛发展使各国金融业竞争在全球范围展开，推动了各国经营体制的趋同。进一步加快了各国金融混业经营的步伐。第三，金融创新迅猛发展，金融业界限日益模糊，在分业体制下，金融机构往往通过金融创新摆脱金融管制，寻求更大的发展空间，推动了金融业的融合。第四，西方各国监管理念发生变化，金融自由化思想深入人心。金融自由化以“金融压抑”和“金融深化”理论为代表，主张放松对金融机构过于严格的管制，恢复金融业的竞争。在金融自由化思想指导下，放宽金融业务范围的限制是必然趋势。
二、我国金融业混业经营的必要性及经营现状
(一)我国金融业混业经营的必要性
我国分业经营体制是在20世纪90年代中期确立的，其出发点是制止金融领域的混乱，防范金融风险，在当时的经济金融环境下具有合理性。然而，随着国内经济金融体制改革的深化，很多国际经济环境的不断变化，特别是加入WTO以后，分业经营面临着严峻的挑战。主要表现在：第一，金融业之间的竞争越来越激烈，分业经营体制难以适应市场的发展和客户的需求。客户对证券、保险、衍生金融工具等金融产品的需求不断上升，一站式服务的需求也在不断提高。分业经营模式使商业银行业务范围受到限制，不利于其满足客户的多层次需求及进行业务拓展。第二，从国际来看，混业经营已成为国际金融市场的主流。金融全球化导致全球金融业的竞争激烈，世界各国银行业为适应形势变化，不断加强调整、兼并、重组和金融创新，银行与证券、保险之间的业务界线逐渐模糊。随着加入WTO承诺的逐步落实，内地金融市场将全面开放，外国商业银行在华的分支机构将更便于按我国的分业经营的要求开展业务，即它们的前台是分业的，而它们的后台即他们的总部则是混业的，它们的前后台配合就可以为客户提供包括商业银行、证券、保险等一系列综合金融服务。如果内地商业银行仍然固守这种单项分业经营的体制，在与外国商业银行的竞争中将难以匹敌。
(二)我国金融业混业经营现状
1993年12月，《国务院关于金融体制改革的决定》中提出了具体的规定：“在人财物等方面与保险业信托业和证券业脱钩，实行分业经营”。但是，近年来，随着中国经济国际化程度的加深，中国金融体制改革进一步加快，我国金融分业管制正在逐渐放松。金融业混业经营初见端倪。
首先，在宏观政策层面上出现了不小的松动。从198月开始，我国已允许部分券商参与同业拆借市场，从而打开了银行信贷资金流向证券市场的通道。6月，央行发布了《商业银行中间业务暂行规定》，在法律不变的条件下使商业银行能够跨业经营。《中国人民银行法(修订)》草案、《商业银行法(修订)》草案、《中国银行业监督管理法》草案三审稿中，也出现了有利于混业经营的突破性改动。10月24日，中国保险监督管理委员会联合中国证券监督管理委员会正式发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，这标志着保险公司将正式以机构投资者的身份进人资本市场。2月20日，中国人民银行、银监会、证监会联合公布并开始实施《商业银行设立基金管理试点管理办法》。按照规定，我国商业银行可直接出资设立基金管理公司，成为首批直接设立基金管理公司的试点银行。
其次，在实践领域，中国金融机构一直没有停止在混业经营上的探索和发展。从20世纪90年代末期开始，中信银行、光大集团、平安控股等大型综合性金融集团，通过资本运作将商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等不同性质的金融机构招致麾下，搭建了统一的业务平台，为消费着提供综合服务。底，银证通、投资连接保险、银行保底基金、证券公司债券、货币市场基金、贷款资产转让等产品的开发，突破了分业经营、分业监管的限制，而类似的产品创新步伐还在不断加快；9月5日，我国推出第一支具有保底基金概念的投资工具；月17日，中国银行和平安保险公司签署协约，3年之内中行70％的优质网点销售平安保单，并且共建中国银行保险部。底，平安的资金清算和结算将统一到中行账下，中银国际成为平安境外上市的主承销商之一，双方可以交叉销售产品。银保合作方兴未艾的同时，银证合作如雨后春笋，204月29日南方证券宣布关闭，建银投资将最终获得这部分证券业务，并将以此为基础设立新的证券公司。这些运作为金融企业混业经营创造了条件，为综合性银行的发展积累了经验。
三、促进我国金融实行混业经营的建议
我国金融业从分业经营向混业经营的转变是一个复杂的系统工程，也是一个循序渐进的过程。为实现顺利过渡，现阶段应重点致力于以下几个方面的工作
(一)加强金融法律体系建设
立法先行是保证金融体制改革在法律框架下稳健推进的根本前提。从立法的超前性出发，制定新的金融法律法规要充分考虑未来混业经营的要求以及国际相关法律法规的标准。同时，要对已实施的金融法律法规进行修改、补充和完善。《商业银行法》、《证券法》和《保险法》明确规定实行分、Ip经营，这需要我们对这些法律进行进一步合理修订，从法律上确定金融混业经营制度。从而给金融业的健康发展营造一个公正、公平的竞争环境和法律保障。
(二)积极鼓励金融企业之间的合作和金融创新活动，提高金融企业的竞争力。
从各国金融业的发展历程来看，在实现完全的混业经营之前都有一个漫长的银行、证券、保险之间相互合作、相互渗透的过程。在我国当前的金融分业经营、分业监管的法律框架下，应大力推进银保、银证和保证之间的合作，尤其是银行和证券之间的合作。应积极支持金融机构的金融创新活动，包括产品创新、技术创新、组织创新、市场创新，全面提高金融机构竞争力。
(三)加快金融机构改革步伐，健全金融机构内控制度
出于金融安全的考虑，混业经营要求参与市场的金融机构必须是风险自担的真正市场主体，各类金融业务间也必须保持相对的对立性。这就要求金融机构不但要有明晰的产权基础，也要有一套保证不同业务独立运作的机构、人员、管理和监督制度。因此，必须加快我国商业银行体系改革步伐，推动我国金融业的产权重组，建立完善内控制度和风险监控体系，解除我国向混业转变的微观制度约束。
(四)借鉴美国经验采取金融控股公司的形式实现混业经营
由于美国金融体制结构的变化历程类似于我国，经历了“混业－分业－混业”的过程。因此，我国可以借鉴美国的经验。通过建立金融控股公司实现混业经营。这种机构的模式是由非金融的母公司控股银行、证券、保险等金融机构，可以通过业务协同，实现银行同其他金融机构的利益共享，提高整体竞争力。金融控股公司代表了未来中国混业经营的方向。
(五)改革我国金融监管体制
首先，要提高各独立监管机构的监管水平和监管能力，提高在各自分业领域的监管效率。当前监管体制下的核心工作是促进银行、证券和保险各监管机构努力改进和完善监管手段，提高监管水平，防止监管真空。监管重点应放在健全金融机构的内控机制，因为混业经营必将大大增加混业经营机构的操作风险和市场风险，而行之有效的内部控制机制可以起到防范和化解这些风险的作用。其次，加强目前我国各分业监管机构的合作，建立制度性的合作机制和通畅的信息交流渠道。针对金融业监管中出现的新情况和新问题及时制定监管措施。再次，建立综合金融管理机构，条件成熟时考虑成立统一的金融监管局，使我国的金融监管制度与国际先进的金融监管制度接轨。最后，加强国内监管机构与国际监管组织的合作。包括参加国际性金融监管组织，进行金融监管的双边或多边合作，对跨国金融机构进行联合监督及金融监管国际规范的推广应用等，同时要建立广泛的国际联络和信息网络，互通信息、互相交流，学习国外先进经验。
摘要：20世纪80年代以来，国际金融自由化和金融创新趋势使世界各国纷纷放弃了运行多年的分业经营制度，努力通过混业经营提高本国金融业的竞争力。自底，我国履行了加入WTO承诺，在地域业务种类、客户对象等各个方面对外资金融机构全面开放，我国金融业的分业经营正在面对激烈的国际竞争。
关键词：分业经营；混业经营；金融业
金融危机背景下我国金融业混业经营的探讨
美国次贷危机给全球金融业带来的强大冲击以及对我国金融业造成的影响，使推行混业经营的举措变得更加慎重，更引发我国对金融经营风险管理方面做进一步思考。金融业混业经营，就是指商业银行业、证券业和保险业之间在企业的组织机构以及经营内容的融合，进行多元化经营。在金融业混业经营的大趋势下按照银行、保险和证券划分的分业监管模式显然已不能适应日新月异的金融创新，为及时疏导和控制混业经营过程中所面临的原来分业经营体制下累积的系统性风险，旧有的金融分业监管模式改革势在必行。
一、我国金融业推行混业经营的可行性分析
(1)外在条件。信息技术的进步，国际金融一体化的不断加强，资金流动周期缩短，业务联系密切，客户和机构之间不断寻求一体化的服务，混业经营已经发展到一定的阶段。混业经营体现出来的节约成本、投资多元化、资产风险分散化、能提供一体化的金融服务以满足客户需求的优势在不断显现。许多国家均已实行混业经营，并使其成为一种主导趋势。
(2)内在条件。金融市场逐渐完善，内部的风险调控机制和监督管理体制不断健全。中国人民银行是重要的调控部门，它的货币政策能够引导社会的资金流向，改变社会的资本结构。银监会、保监会、证监会在行使各自职责的基础上不断加强信息的沟通和协调，积极配合中国人民银行的货币政策和财政部的财政政策，形成一个有效的监管体制，共同维护金融市场的稳定。此外，我国虽然实行分业经营，但在法律上并不禁止银行从事证券、保险等业务，政策上也支持有能力的金融机构实行混业经营。在实践方面，我国的一些金融机构没有放弃对混业经营的探索，比如中国银行在伦敦组建了中银国际;光大集团等大型的金融控股集团，通过不断地扩张和兼并等方式，集合商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等于一体，成为综合性的金融集团等。
二、我国金融业实行混业经营的制约因素
(1)法律制度不健全，监管能力有限。对分业经营我国颁布了《中国人民银行法》、《商业银行法》、《保险法》、《证券法》等法律条文，但对于混业经营之后的监管主体之间的监管、风险防范体系、责任归属、对金融控股公司的立法等都没有得到很好的解决，使其缺乏制度保障。
(2)缺乏高端金融人才。在信息万变的当今社会，必须要有能够适应市场需要的金融专业人才，这不仅包括金融机构的从业人才，也包括金融监管机构的监管人才。 年 6 月 15 日，周xx在交通银行和汇丰银行举办的“交银汇丰论坛”上指出，对于金融机构而言，综合化经营的难度在于人才缺乏，以及风险控制尚不够完善。
(3)缺乏与金融业混业经营环境相适应的监管模式。经济发展水平和市场发育程度的不同导致各国的金融市场环境不一样，各国应该寻求适合本国实际情况的监管模式。我国目前仍采取分业的监管模式，这种模式不能很好地适应混业经营的局面，自然会阻碍其进一步发展。
(4)没有积极参与风险管理的意识，监管水平有待提高。在经济全球化和一体化的今天，各国的经济联系如此密切，想要避开金融危机是不可能的。风险是现实存在的，逃避是消极的手段，唯有积极地应对，参加风险的管理，把风险降到最低程度才是硬道理。目前，我国还缺乏主动管理风险的意识和完善的体系，这在一定程度上也加大了监管的难度。
三、金融危机背景下对推进和完善我国金融业混业经营的建议
(1)完善法律体系，为混业经营提供环境。我国目前的法律体系滞后于国际水平，有必要根据我国的实际情况对原有的法律进行适当的修改，并在以后的金融立法工作中应该多加考虑混业经营、国际惯例等方面的问题，使法律更具可行性和发展性。加强风险控制，有助于增强应对金融危机的.能力。在如今金融市场并未完全转化为混业经营模式的过程中，我国的金融执法部门，可以根据不同金融机构的实际情况，制定相关的政策，辅助或支持金融机构的成功转型，从而在宏观局面上推动我国金融业的健康发展与壮大。
(2)培养高素质金融从业人才和监管人才。面对不断变化的金融市场，具有很强专业素质和应变能力的人才是中国金融改革最需要的。因此，应大力培养具有高素质的金融人才，不断加强其理论联系实践和应对各种危机的能力。人才培养应该包括金融机构的从业人才和金融监管机构的监管人才，双管齐下，才能保证我国金融市场稳定、有效发展。
(3)推进金融机构的公司化改革，健全法人治理结构。由于实行混业经营以后金融机构涉及的服务领域更多，需要承担的责任更重。因此，继续推进金融机构的公司化改革，推行股份制改革，从而健全法人治理结构成为混业经营金融机构实现稳定、快速、健康发展的必经之路。
(4)加强信息披露和风险管理，建立有效的金融监管体系。在混业经营的环境下更加注重各业务机构之间的信息畅通和协调，加强信息披露的管理。综合化经营需要加强监管部门之间的协调，银监会、保监会和证监会在提高自身监管效率的同时建立了三个监管部门之间的协调合作机制，加强信息沟通和风险管理。
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论金融业合业经营趋势
摘要: 随着美国<金融服务现代化法案>的颁布,金融业的合业经营趋势也日益显著.本文通过回顾美国金融业的发展历程，详细分析了分业经营产生的历史背景及其对金融业发展的利弊影响，继而分析了金融业合业经营这一不可低档的潮流的产生及影响，阐述了合业经营的发展趋势及当前在此潮流中应注意的问题。关键词：合业经营 分业经营 金融监管 风险防范
金融业作为现代经济发展的重要支持,其业务经营方式也随着社会经济的发展经历了一系列的变化过程.在目前世界经济逐步趋于一体化，金融趋于全球化的浪潮之下，金融业合业经营的趋势也日益明朗。本文拟从美国金融业的发展历程出发，对全球金融业合业经营的趋势略作分析。
一， 美国金融业的发展历史。
作为现代经济金融的.强国，美国金融业的发展趋势对全球各国的金融发展都有着深远的影响，其中不乏值得借鉴的发展模式，当然也有许多发人深省的经验教训，为此，讨论金融业的发展趋势，我们有必要首先了解美国金融业的发展历程。
首先，在20世纪30年代以前，美国的金融机构基本上都是混合经营，没有严格的业务范围的划分，金融机构的种类也比较少，服务品种也不丰富。作为金融机构的主要代表-银行几乎承揽了社会上需要的全部金融服务品种。银行从传统的吸收存款，发放贷款业务中解脱出来，开发了中间业务，但是这些业务还远没有形成规模效益，尚处于起步阶段。
随后，30年代一场由金融危机引发的世界性经济危机之后，美国的银行体制几乎崩溃。为了挽救危机中的银行体系，美国于1933年颁布了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，因为他们将危机的诞生主要归因于银行发展的多项综合业务加剧了银行体系的风险，从而为整个金融业与经济发展埋下了隐患。鉴于此而颁布的银行法便主要着眼于银行业与其他金融业分业经营以降低风险。其内容主要有以下三个部分：第一，该法案规定商业银行的主要业务是吸收存款，投资银行的主要业务是承销和发行证券，二者必须实行严格的分业经营。严厉禁止交叉业务和跨业经营。其二，该法案对银行支付活期存款利率进行了限制。最初规定对活期存款不支付利息，即零利率，后来提高了利率上限，允许支付少量利息。这主要是为了降低银行的支付危机。其三，该法案规定政府对银行存款给予保险，并据此成立了联邦存款保险公司（FDIC）以及实行最后贷款人制度，这一切都是为了保障储户利益，同时提高银行的信用水平。
在《格拉斯-斯蒂格尔法》的严格限制下，美国金融业在分业状态下迅速发展着。这时候，以前从属于银行的一些金融机构开始独立发展并逐步成熟起来，并有了自己独立的业务经营范围与经营管理模式。在此过程中，金融业逐步形成了银行， 证券，保险，信托四大支柱。但是进入60年代以后，逐步出现各种金融机构的金融业务范围的交叉，严格的业务划分被逐步打破，，经济学家及政府都开始考虑关于《格拉斯-斯蒂格尔法案》是否真的有利于金融业的安全发展问题。经过长久的争议与探讨，12月，美国终于废除了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，并新颁布了《金融服务现代化法案》，从而为金融业的合业经营扫除了法律上的障碍。
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混业经营是我国金融业发展的战略选择
中国金融业为了防范系统性金融风险而实行分业经营,虽然维护了我国金融体系的安全,却在一定程度上制约了金融机构的发展.无论从我国金融业的现实情况,还是从国际竞争的角度分析,分业经营既不适应金融业的发展,也不符合当今国际潮流.由分业经营向混业经营过渡必须是一个渐进的过程.因此,在我国金融分业监管的大环境下,混业经营的.金融控股公司,是金融机构突破现行法规分业经营的一个战略选择.
作 者：谢华 作者单位：建设银行长沙市天心支行经济师 刊 名：湖南社会科学 PKU英文刊名：HUNAN SOCIAL SCIENCES 年，卷(期)： “”(6) 分类号：B82-058 关键词：混业经营 发展 选择一、引言
近些年来说，世界上金融业中混业经营的发展越来越迅速，金融业的快速发展带来经济发展的同时，也给金融监管会带来挑战和风险。一些金融危机的发生会给经济造成巨大的冲击，而造成这种现象的原因主要就是由于金融监管中存在问题。在现代金融行业发展的过程中混业经营的普遍发展导致金融监管风险的提升，面对这样现象要加强对金融监管的力度，提升重视程度。金融监管主要是指在金融管理中从金融规划出发对金融活动进行监管管理。
二、金融监管体制创新发展的重要性
近年来我国分业监管体制中存在的问题逐渐显露，新型经营模式承担了重大的收益性，混业经营方式在我国也进行了实际性的应用，并且给我国的金融监管带来相应的挑战。“混业经营”是金融业经营模式中分业经营的一种模式，目前国内外对混业经营的概念并不统一，并且缺少直接的概念含义。近年来国内外混业经营的模式已经成为有足够的经验，并且发展也逐渐成熟，但是对于模式的概念还缺少明确的界定。这样会对我国经营模式的理解产生影响，从而影响我国混业经营中金融机构监管模式的的探讨。
三、我国金融混业经营的现状
金融分业的含义是指银行业务以及其他金融机构的'业务相分离，银行和非银行金融机构的业务，是与工商业部门的业务脱离的体制。金融混业主要是指银行、证券公司、保险公司等机构业务之间相互交叉但是有不局限在自身营业范围内，并且实现混业的比较利益，从根本上能够提升金融业的运行效率以及竞争水平。主要分为两个层次，一种属于业务上的混业，另一种属于金融控股权混业。近年来随着国际经济水平的不断发展，我国金融体制改革的步伐也逐渐深入。传统中分业经营的条件已经产生改变。我国金融法律制度的完善发展，监管水平的有效提升，实现市场经济体制的发展。并且近些年来我国金融经营体制的理念认识也不断发展，金融监管也发生了变化，由此可见分业经营会提升金融安全理念受到了质疑，并且制度中的效率优先已经代替价值有限目标。发展现状表明，分业经营的方式已经阻碍了金融业的发展，在这时期，分业经营的方式开始逐渐向混业经营转变。目前世界金融行业处于分业经营向混业经营的背景下，由此可见，分业经营会导致资本市场和货币市场的失去联系，阻碍了金融机构的创新发展，会制约我国金融企业的发展。近年来。我国金融业的发展已经把混业经营当成金融业经济体制发展的重要目标。在我国金融体制发展的大背景下，已经放宽对金融机构混业经营的管理，根本的意义在于实现金融机构的效率和价值的提升，提升我国金融行业应对风险的能力。目前我国金融监管法律制度面对的主要问题在于，要适应世界金融市场的发展，建立适合我国情况的金融混业经营监管制度。
四、我国金融监管法律中存在的问题
首先我国传统的分业监管模式不能够实现对银行、证券、保险等金融行业的有效监管，并且现阶段实行的监管模式不能对外资金融机构进行全面、适合的管理和监管。其次我国目前还没有相关金融控股公司的法律，这就会造成金融控股公司中混业经营的风险得不到有效的预防，要尽快实现相关的立法。对于目前进行混业经营的金融集团的监管法律方面存在法人管理和内控制度的空白。目前我国金融机构的法人治理中存在较大的差异，并且相应的内控制度还存在区别，这就需要建立起更严谨的法人治理制度以及治理机构的内控制度。
五、完善我国金融混业监管法律制度的措施
（一）要建设统一的金融监管机构
要想实现长期发展，要改变我国监管体系现状，调整目前的金融监管体系。首先要实现银监会证监会保监会“三会合一”，改变多方运作的现状，建设统一的金融监管机构。金融监管的具体实行中，要保证“三会”合一发展，建设“三会”之上的金融监管机构，进行统一管理，并且利用“三会”职能继续实现对银行、证券机构以及保险公司的管理。在实际的管理中要保证“三会”之间实现信息的交流和共享，保障信息流畅。面对两种不同经营模式，相关监管方式也要实现不同的监管。
（二）建设金融控股公司的法律制度
金融控股公司的出现导致出现许多亟待解决的问题，立法是保证混业经营顺利发展的重要条件。在现代我国对混业经营的法律管理的管理，导致出现金融机构控股和非金融机构控股的遐想，同时公司发展的状况也不同，存在监管交叉和空白的现象。立法的落后会导致我国金融机构混业经营的发展受到影响，并且也会影响金融行业。要保证立法的完善，在法律的影响下实现市场选择混业经营的发展。
（三）建立存款保险制度
近些年随着我国金融混业经济的不断发展，存款保险制度的缺失会导致越来越多问题的出现，并且会对我国金融业的发展带来消极影响。面对这样的现象我国要建设在市场经济体制上包含存款保险制度的预防措施。
六、总结
综上所诉，金融行业发展环境的发展，对金融业的市场环境造成影响，改变了我国金融结构体制。混业经营是当下金融业发展的主要趋势，是在市场竞争中稳定发展的重要条件。在我国金融业发展过程中，不能够全面实行混业经营，也要结合我国实际市场情况，选择适合的金融监管模式和完善金融法律制度。要保证制度建设的稳定发展，以此来实现金融防范风险体系的建立，提升监管法律制度建设水平。
参考文献
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